$草都牧草(NQ837687)$ 翻倍了啊,虽然没有流动性
建仓草都牧草完毕,均价3元,对应市值3.4亿,2021年前瞻PE约34。
买入理由:
各大牧业和乳企增加奶牛数量:
天润乳业增加15000头,涨幅58%;
光明乳业增加31000头,涨幅46%;
现代牧业2020上半年增加9000头,涨幅4%,据报告距离其2025年目标仍有6.6万头奶牛的缺口。
牧草缺口大:
优质饲草的缺口超过300万吨。
2018年优质苜蓿自给率仅60%。
2020年,我国草产品进口总量为172.22万吨,同比增加6%。其中:苜蓿干草进口135.91万吨,同比增加0.2%;燕麦草进口33.47万吨,同比增加39%;苜蓿粗粉及颗粒进口2.84万吨,同比减少5%。国内牧草产品供给缺口尚存在不断扩大的趋势。
牧草部分替代豆粕类的趋势:近期饲料粮涨幅夸张,不少企业在研究用牧草替代豆粕类。
指标分析:
前两年现金流表现好,2020半年报现金流不好,可能是疫情原因。
公司:
官网:可控天然草场超200万亩,人工草地80万亩。
2020半年报:租赁了100万亩可控草场。可能部分草场没有备案,所以半年报和官网数据有差异。
目前市值对应平均草场340元/亩,令人发指的PB。
年报前五大客户包含光明乳业,官网服务华北牲畜市场、光明乳业、新希望乳业、君乐宝、旗帜乳业等客户。
牧草银行、公司定期公布三大牧草价格走势,已经成为数据平台。
高管可能进行股权激励等等。
展望:
相比乳企体量小,比如光明乳业提出建立100万亩的优质苜蓿基地 。
但随着奶牛增加,牧草涨幅起码跟随奶价涨幅甚至更高。
天润乳业如果涨一倍,草都能否涨十倍,达到34亿?
买来当期权,从天润出来的其他仓位换央企周期低PB公司不香吗?一鱼两吃。
$伊利股份(SH600887)$ $光明乳业(SH600597)$ $天润乳业(SH600419)$
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