其实我也不太懂分析，在公司的分析上挺佩服老唐（不是不礼貌的意思叫习惯了，叫唐老师、唐大师等等，没找到顺口又礼貌的），他称的上是中国投资大师级人物了，从分析到投资体系以及个人见解都有其独到的见解；个人最佩服是大道，真正的投资大师，大道是简单；这不是人的对比，这两都是个人所仰慕的。回归正题吧，看看数据吧，慢慢来，一点点来
以下2023年年报五年的重点数据
收入：从2019年的3773亿，到2023年6090亿，增长了 51.4%
毛利：从2019年的1675亿，到2023年2931亿，增长了75%
良性的增长，毛利高于收入的增长，基本上每家公司的增长都期望如此吧，毛利率从44.4%变为48%，良性的增长
再看第三行，经营盈利跟随毛利的起伏，历年变化（经营盈利收入比）25.6%、26.2%、22.3%、20%、26.3%（2019年至2023年依次）
2021年、2022年两年的经营绩效是在下降的，在一个下降的通道中，这两年持有腾讯股票的人最能体会的到（股价的起落其实有时跟它也没有半毛钱关系）
经过对比是可以了解到这两年经历了经营上的困难，2023年好转了（但这个好转是好转，与网易对比一下来看，公司的游戏方向是还好，网易更出色，这不能说明管理层不好、公司不好，只是说游戏这个生意的商业模式比起茅台来差那么一点）
第四行：除税前盈利收入比 29%、37.3%、49%、37.9%、26.5%
第五行：年度盈利收入比25.4%、33.2%、40.7%、34%、19.4%
经营盈利收入比是2021、2022两年经营困难，为什么除税前盈利、年度盈利收入比这两年却更好了呢？
原因：除税前盈利、年度盈利是包含了当年公司早年或当年投资变现实实在在收到了投资回报的现金或股票加入其中（2021年分红了京东的股票，2022年分红了美团股票）
公司的年度盈利实际上有二种经营业绩的加总：公司主业经营业绩+公司投资变现业绩
第七行：年度全面收益总额 1199、2812、2004、596、1021亿（2019年至2023年）
第八行：本公司权益持有人应占年度全面收益总额 1167、2778、2003、607、1021亿（2019年到 2023年）
2022年的实际的年度盈利 和 本公司权益持有人应占盈利，从1887亿变成 596亿 和 1882亿变成607亿？乍一看这两个数字的变化是让人心惊肉又跳，我瘦，肉肉都不跳![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
看看这个是怎来的，年度全部收益=年度盈利 + 持有上市公司市值
看到这个等式就可以放心一点了，就好比你持有100股茅台股年初是 260000元，年尾是160000元，这只是市值的变化而不是股份少了，一年公司到底盈利多少钱，就看年度盈利就可以了，2022年的年度盈利是1887亿，放心了，真正的好事是 经营盈利年年有15%以上的增长，和投资回报年年有15%的增长（投资这个回报嘛 天知道，就是老唐约10年的年化回报率21%，其中有4年是亏损的）
另外这四组数字两个对比有一个奇怪的情况，年度盈利1887亿大于持有人应占盈利1882亿，为什么全面年度收益596亿却小于持有人应占全面收益607亿，不是应该全面收益多一些吗？
上图2021年非控制性权益 有多0.67亿，2022年是亏11.35亿，这是因少数股东权益投资公司盈利决定的（好了，就这样解释吧，谁有正确的解释就说说）
下面就是公司主营业务的实际经营盈利，老唐也是依第十行的盈利数做参考进行估值的
第九行：非国际财务报告准则经营盈利收入比 28.7%（1081亿）、29.7%（1432亿）、27.3%（1527亿）、25.8%（1432亿）31.5%（1919亿）
第十行：非国际财务报告准则本公司权益持有人应占盈利收入比 25%（944亿）、25.5%（1227亿）、20.8%（1156亿）、25.9%（1577亿）
非国际经营盈利收入比好于经营盈利收入比，公司主业经营好些
非国际权益持有人应点盈利比在这5年中，2023年收入占比是最好的一年，2023年公司的经营效率是更好了，是什么原因 ？当每次回答时都不能单纯的从一个层面去反应出来
第一个主业：增值服务，主要是游戏 和 社交网络收入
游戏的同行网易的经营给了腾讯压力，竟争激烈，这个游戏的商业模式看来不太好，一个好的商业模式具有绝对的优势，收入及市场占有率的绝对优势
社交网络同样激烈，抖音表现的特别强势，说来收入抖音也占绝对优势
第二个主业：网络广告
第三个主业：金融科技
阿里巴巴、华为都是强势公司
说一个绝对优势公司更利于理解，茅台 ：酒行业内的绝对王者，高达90%以上的毛利率，这两家公司的商业模式简单对比一下，就可以理解商业模式的优劣