公司二季度披露的股东户数骤减50%。如下图。
公司在今年1季度披露的流通股十大股东如下，均为自然人。
而公司在今年2季度披露的流通股十大股东如下，发生了很大的变化。
明细看到机构大批进驻，而公司的股价却依然处于低位。
接下来具体分析，福斯特这个公司值不值得投资，这只股票是否值得购买。
公司概念：
1、次新股
在所有wind股票分类“次新股”概念股里，福斯特离发行价的涨幅最低。发行价32.26，当前价46.3，涨幅43.5%。新股发行预计年底之前都不会恢复，因此次新股的价值会越发珍贵。这是次新股里难得的黄金。
2、新能源
华创证券今年7月对福斯特进行了调研，公司2014年EVA 胶膜市场占有率36%左右。到2016年上半年，募投项目1.8亿平米产能将完全释放,总产能将达到3.7亿平方米，成为行业绝对龙头。另外，公司还在积极拓展新材料领域的各项业务，有望实现多元发展。
3、业绩提升
公司近期发布半年报，报告期内，公司的业绩稳步增长，实现营业收入151,829.84万元，较上年同期增长33.36%；净利润26,947.74万元，较上年同期增长25.01%。
报告期内，公司积极推进募投项目“年产1.8亿平方米EVA太阳能电池胶膜生产项目”的建设，并继续投入扩大背板产能，满足不断增长的光伏封装市场需求；公司计划投资5000万元设立全资子公司“浙江福斯特新能源开发有限公司”，开展光伏电站和分布式发电系统建设等业务，目前已进行多次实地考察，积极主动寻找可行的光伏电站建设项目。
同时，公司现金流充裕，未来进一步拓展新材料业务：公司现金流充裕，2014年末公司资产负债率为29.73%，购买银行理财产品17.41亿元。由于EVA胶膜和背板市场空间有限，公司未来将凭借自己在研发上的优势，积极拓展新材料领域的业务。
4、员工持股计划
2015年7月8日开市起停牌，期间初步拟定了员工持股计划方案。
公司股票于2015年7月13日复牌，复牌当天T字涨停。
8月19日公司公布了员工持股计划的草案，该次员工持股计划筹集资金总额上限为4500万元，资金来源为其中50%为公司以2014年度经审计净利润为基数，提取不超过10%的奖励基金。剩余50%为员工的自筹资金。假定以公司2015年8月18日的收盘价40.94元/股作为本员工持股计划全部股票平均买入价格测算，约占公司现有股本总额的0.27%。该员工持股计划的规模，在公司披露的2015年中报的流通股持股情况中能排流通股股东的第9位。
重大事项：
并购失败
公司股票自2015年5月14日起停牌，并于2015年5月20日进入发行股份购买资产程序。交易对方为亿帆鑫富（002019），交易方式为发行股份购买资产。标的资产为亿帆鑫富全资子公司湖州鑫富新材料有限公司的全部股权，以及亿帆鑫富拥有的位于临安经济开发区的土地与房产。
终止筹划本次发行股份购买资产的原因：“本次发行股份购买资产涉及的资产范围较广，交易双方短期内无法就交易细节协商一致并达成协议。经履行相关决策程序，综合考虑本次收购情况及面临的风险等因素，本次发行股份购买资产的条件尚不成熟，继续推进将面临不确定因素。从切实维护全体股东利益的角度出发，经慎重考虑，公司决定终止筹划本次发行股份购买资产。”
承诺事项：“根据《上市公司重大资产重组管理办法》及其他有关规定，本公司承诺在披露终止本次发行股份购买资产后公司股票复牌之日起3个月内，不再筹划重大资产重组事宜。”
公司股票于2015年6月5日复牌，复牌当天一字涨停。6月5日当天上证指数振幅3.1%，涨幅1.54%，成交量1.23万亿，为历史第二高成交量。
可以注意到，公司拟收购的标的包含两部分：
1）湖州鑫富新材料有限公司
2）亿帆鑫富拥有的位于临安经济开发区的土地与房产
湖州鑫富新材料有限公司坐落在江南水乡盛产“丝绸、湖笔”的浙江省湖州市菱湖镇凤凰桥，公司占地面积66700m2，固定资产1.5亿元。企业现有职工300余人，其中各类专业人才50余人。公司为浙江杭州鑫富药业股份有限公司的下属全资子公司。
PVB胶片项目于2009年投资兴建，设计年产5700吨PVB胶片。PVB胶片为无毒、无嗅、无腐蚀性产品，主要应用于建筑安全玻璃、汽车安全玻璃、太阳能光伏组件封装膜等领域，是当前世界上制造夹层安全玻璃的最佳粘合材料。公司拥有先进的PVB树脂和胶片生产线，生产设备、技术水平、自动化程度和产品品质等方面均处于国内领先地位。
可以猜测，收购湖州鑫富主要是看中其PVB胶片在太阳能封膜领域的应用。
母公司亿帆鑫富2014年营业收入168498.44万元，净利润8423.55万元；湖州鑫富新材料有限公司2014年营业收入15931.88万元，净利润2053.25，分别占比为：9.4%和24%。可见湖州鑫富新材料对母公司的业绩贡献不小，并不是“可有可无”的。
但是从亿帆鑫富的发展来看，湖州鑫富生产的β-氨基丙酸为生产饲料添加剂（D-泛酸钙）的中间体，供母公司生产使用，其主要的PVB生产对母公司的主营业务没有实际的贡献。
2014年披露的财报显示，母公司通过PVB获得的营业收入为2589.53万元，其占湖州鑫富营业收入总额15931.88万元的16%。2014年母公司PVB的营业收入为2589.53万元，毛利713.26万元，对母公司的贡献分别为1.54%和8.47%。母公司生产EVA的营业收入为2343.73万元，毛利525.20万元，对母公司的贡献分别为1.39%和6.23%。
笔者猜测，福斯特计划收购的，正是亿帆鑫富的PVB和EVA业务，因此除了湖州鑫富公司外，还涉及到亿帆鑫富拥有的位于临安经济开发区的土地与房产。
当前收购失败，一方面是因为并购标的的复杂性，不是简单的收购，涉及到湖州鑫富其他业务的拆分，以及亿帆鑫富其他业务的注入。
这次并购，也是福斯特发展战略的体现。
在光伏能源领域，PVB胶片对玻璃有很好的粘结力、坚韧、抗冲击、无腐蚀，透明、耐无机酸和脂肪、耐光、耐寒、耐老化。但特定的化学结构决定对醋酸、醇类及酮类物质的耐受性较差，甚至可被溶解或软化以至丧失粘结力。而EVA胶膜因为受到光、热、氧的作用而变黄、透过率下降继而造成太阳电池效率降低，这是目前太阳电池加工行业急需解决的问题。从成本上来讲，EVA比PVB基本上要便宜一半，但从稳定性方面来讲，EVA经过一段时间之后会出现黄化现象，而PVB没有。如果能引入PVB的生产，能够加强公司在光伏能源领域横向的业务延伸，同时加强公司在EVA领域的优势。
$福斯特(SH603806)$ $亿帆鑫富(SZ002019)$