嗯。比较坏而又概率不低的情况是，纳指回调到11800，大概从2月12的高点下来15%吧。1.5%的长债有什么好担心的呢。这些抛了美债的资金，现在抛了美股的资金，难道都去扎堆买新债吗？不然的话，这些钱去哪？1.9T下来，基建的3T投进来流通，每个月的120B放出来，都去哪？就算通胀真来了，能跑赢通胀的最好选项目，不答案统统还是股市。况且$通胀债券指数ETF-iShares(TIP)$ 也一直跌，说恐惧通胀，骗谁呀！哼！单纯的，韭菜长了，收割一茬。哼哼哼。//@陈达美股投资:回复@熊从山那边来:以下仅代表个人观点，我很可能是错的，毕竟准确预测未来是上帝做的事。

首先我觉得美债收益率理应上行，因为长期低于1%的国债收益率是变态的，世界上总有为数不少的投资人是风险厌恶的，但2020年这种跑不赢通胀的收益率，迫使这些人转向配置权益与房产。这本质上会增加金融市场的风险。因为这些人厌恶风险，一有风吹草动就会恐慌抛售。

让无风险收益率回归常态，对于金融市场定价而言是好事；但要有个度，因为无风险收益率不能过高，不然折现率会将风险资产的价格打下来。2000年互联网泡沫破灭的时候收益率在4%-5%之间，这就很危险。

这个度是多少，当然对于权益投资者而言，1%-2%之间震荡是比较理想的，但我认为3%以下generally都ok，不至于杀死牛市。3%以上的话，我觉得如果美联储不加息仅靠市场力量是打不到那么低的债券价格。目前美联储还是很鸽的，加息还很远，我不认为需要太担心。

市场只是需要适应一下1.5-2这个区间，培养一下耐受力，做一下估值调整。

还是那句话，如果你指数定投，就继续定投；如果你持有优秀公司，有一个分散的资产组合，我觉得也不需要担心。需要担心的只是那些与时间赛跑的人：融资杠杆交易者、持仓过于集中者、看涨期权持有者。