本源组合经过5年的运行,于今日结束。
从2015年9月15日组合建立开始至2020年9月15日结束,组合总收益率为183.81%,年复合收益率为23.20%,同期上证指数总收益率为9.67 %,同期沪深300指数总收益率为48.74 %,年复合收益率为8.26%。
本源组合建立的初衷是为了验证《投资的本源》一书中提出的一些投资思路,从收益率的结果看,似乎还不错,但还是有很多需要总结的地方。
一.组合中股票的数量太多,绝大部分个人投资者建立一个组合时,5-10家公司是比较适宜的,太多了精力不够,少一点才有可能优中选优;
二.组合的交易规则制定得稍显笨拙,必须任何时候都是15个股票,必须任何时候满仓,而且如果要交易,必须提前告示。这就给组合更换标的带来一些麻烦,使得组合中有不少败笔。
三.跑赢组合收益率的股票仅仅5只,有点接近二八原理,组合大部分的收益,是靠小部分的股票贡献的;
四.跑赢沪深300指数的股票9只,占股票总数的60%,也就刚刚60分及格;
五.亏损的股票4只,而且亏损的幅度还都不小,取得正收益但跑输沪深300指数的股票2只;
六.与最初始的15支股票相比,仅仅有6支股票全程持有了5年,其中5只股票最低的收益率超过200%。经测算,如果15个初始股票持有至今,收益率要好过目前的持仓。
即使有很多不足,组合整体收益率还算过得去,一些体会分享如下:
1.选择标的,要尽量避免周期股;
2.要远离热门股,概念股;
3.要选择未来有发展前景的行业中的龙头公司;
4.买入股票要慎之又慎,再优秀的公司,也要以合理的价格买入,要以长期持有的打算来做买入决策;
5.建立好组合后,适当跟踪企业的经营状况,尽量减少交易;
6.杜绝杠杆交易;
7.不要做择时交易,猜测市场的方向然后做相应的仓位调整,成功率很低;
8.一旦持有优秀的公司,要能抱得住,更要能经受得住回撤,试图高抛低吸,做错的概率要高于做对;
9.放松心态,弱水三千只取一瓢,市场上已经有超过4000家公司,每个阶段都有不同的热点,试图踩准节奏使收益最大化的想法,只会是镜中花水中月。
10.再优秀的公司,也有沉寂的时候;回撤30%很常见,跌一半也时有发生。面对市场,需要一些定力;
11.实在没有精力和能力,投资指数基金也是个不错的选择,这5年,沪深300指数的年复合收益率是8.26 %,好过理财产品。
12.不认同“看新闻联播买股票”的提法,反而政府大力扶持的产业,提供补贴的行业,需要多一份警惕,历史的教训实在太多;
13.试图通过研究宏观数据,研判国际局势,进而做出投资决策,大部分情况是徒劳之举;
14.建立一个稳健均衡的组合,然后不要花太多的精力和时间在股票上,把精力放在主业和不断的学习以提升自身能力上,要与股票保持适当距离。
五年的时间,不长也不短,从投资的角度,可以算个中期吧,以上的体会仅是管窥之见,也需要更长时间去检验。这5年,从国家层面,面临着改革开放以来最不利的国际环境,2020年又经受了罕见的新冠疫情的考验。即使如此,中国的经济发展在全球还是卓尔不群,体现出中国经济很强的韧性和可持续性,这主要得益于全体中国人民的勤劳和进取。这是投资的基点,因为从一个很长的时期去看,优秀公司的股权是最好的投资品种,没有之一。而一个有发展前途的国家,才能提供培育优秀公司的土壤,因此如果要长期投资股票,是需要点乐观主义精神的,或者更准确些,谨慎乐观的态度。
最后,祝各位投资者生活幸福,投资顺利。