卖盘有多少？
市场上有头有脸的投资机构，近十年来可谓战绩斐然。中美关系的蜜月十年，目前看来行将就木。过去涌入的资本，暂时在资产负债表里显示的应该都还是浮盈，但是真正的危机肉眼可见的即将到来。
那么，面临退出压力的公司有多少个？
可以看到，投资了500家公司以上的机构有28家，投资了300家以上的机构有80家。即便投资金额有水分，投资项目的名称是不会造假的。很多排名靠前的机构，重仓都是在医疗领域。科技和医疗两个领域历史上容易出现超额收益。
投资数量前100名机构的投资项目总有5万个。考虑到一个项目会有多家投资机构共投。按照一个项目有10个机构股东计算，共有5000个。按照10年时间有10%可以IPO计算，有4500个项目目前已经到了必须退出的节点。按照每个公司起码已经融资1亿计算，待退出的金额为4500亿。考虑到已经过去年份必须计算的IRR，估计需要退出的金额估计超过1万亿。复利的力量，神不神奇？
按照这近5000个公司每个100名员工计算，共有50万个家庭可能受影响。要知道这可能是中国受教育程度最高，最有拼劲的群体。如果这些公司的融资受阻，可能直接影响房地产市场：试想上海目前二手房的成交量已经下降到单月1万套左右。50万的抛盘会对价格产生多大的冲击呢？
脆弱的商业模式：想在慢行业挣快钱，就要有被反噬的心理准备
投资，本质是在加杠杆。GP通过加上了LP的杠杆，期望可以在退出时可以获得收益。而中国版的退出，似乎只有IPO一条途径。在股东巨大的退出压力下，创业公司为了谋求IPO开始了慌不择路的奔袭。一众商业化路径还没有被证明，就靠着激发想象力大胆登陆港股的创业公司，目前的股价也是七零八落。反观近五年的港股IPO，几乎上演了完整的“跑得快“戏码。
整个抢板凳的过程中，谁吃了亏？
是期望通过踏实业绩提升的“慢半拍”公司。医疗行业的公司，靠着概念圈钱，竟然可以完胜老老实实做产品的公司。这一局，输家是谁？
现有的策略转向，似乎需要融资的公司纷纷转向有钱的政府基金怀抱。但是，被美元资本惯坏了的企业习惯了舒服的生活，既要又要还要也要的落地条款，可能众董事会都无法接受。
慢一点，稳一点，真正long China
账上有钱的机构们，还是要把自己从对过去美元资本的迷信中解脱出来。把子弹装配给踏实且有稳步业务进展的公司。以往大干快上盲目最求进度的公司，因为奔跑速度太快，埋下的隐患只会成为未来的绊脚石。事实上，医疗领域的创业公司，往往跑在前两名的排头兵，都可能有较为严重的潜在问题，因为概率不站在这一边：空白的市场，只靠资本堆积，大概率会成就一个勉强能用，但是漏洞百出的产品体系。
面对着未来巨大的退出抛压，希望这些创业公司能够顶住美元资本的压力，坚持下去。