你这是假定市场是有效的。如果市场是完全有效的，下跌是反应了客观事实，那我们还分析啥？

拿银行来说，2014年以前也是长期萎靡，不断下跌，那时银行的增长还是很猛的。

2014年开始出现了轻微的坏账，2015-2016年坏账猛增，可是这几年银行的股价却不断增长，跑赢大盘。

其实，很多股票都是如此，很多造假股都是不断增长，然后突然下跌，如重庆啤酒，李宁估值很高，然后突然出来库存危机，股价暴跌，然后又转好，股价又上去了，如果股价反应了准确预期，这么大的波动是做甚？

假定股价是对未来分准确预期，这不是真实的情况。当然，说股价反应了许多信息，导致我们获得超额收益不太容易，那是对的。但是我们作为价投，其实就是要通过分析获得超额收益。