#投资防雷指南#
又到了股圈神奇大哥排雷时间！大家有没有想我吼吼！早上起床刷完牙，马上打开雪球给大家码字，还是基于数据分析的利器，财报说，来给大家分析排雷辨股！
很多人害怕去选择新的买入股票，不过没关系，我们有利器，三分钟就学会排雷，猴塞雷！
在行情大涨的时候，反而不用去看那些好的股票，利用逆反原则，静下心来分析一下$*ST津滨(SZ000897)$的财务报表，看看这家公司是否是潜力股，如此低的股价，有没有未来持有空间呢？又或者，这股票是不是雷股呢？让我们来排雷，解套！
1、打开财报说
我们还是首先打开我们的排雷小神器——财报说。在上面首先看到这家公司的财务状况如何，天呐，居然CBS评分只有25.2分，雷达图小的几乎看不见了要！
满满的红色解读，到底发生了什么呢？
2、我们再来看这家公司的股价斜率如何？
可以看到他的斜率是向下的，说明在最近3.5年内是向下发展的，作为价值投资者，长期向上发展是最终追求目标呢
3、再看看它的价值矩阵
刚才从公司财务整体方面和3.5年股价方面进行了整体判断，这个价值矩阵就是同时把公司经营状况和公司价格进行纵横坐标对比，可以看到两个维度都不占优势：
4、杜邦分析图示
看完了公司财务指标整体和股价整体，我们去分析一下这家公司的财务状况，我们先去看看它的杜邦分析图
从图中可以看到它的ROE居然是负的12.3%！这说明什么，ROE是股东报酬率，如果是负的不就代表股东投资进去的钱是赔钱的么，那作为投资者来说谁还想投啊？！
然后看我在杜邦分析图示里面用红色框起来的三个图形，分别是ROE的，净利率的，营业利润率的，你会发现这三个图形非常的相似，这说明了什么呢？说明股东回报率低的原因是净利率造成的，而净利率低的原因是营业利润率降低造成的。
杜邦分析图示的阅读秘籍就是这个，找和ROE图形最相似的图，那就是ROE变化的原因，如果碰到哪些图形不怎么突出的，肉眼看不出来的，还可以看下下面的小字，会用数据显示：
*ST津滨最近12个月的 ROE 为 -12.3%，其计算公式为：净利率 -106.2% x 总资产周转率 0.02 x 杠杆倍数 5.01 = ROE -12.3%
*ST津滨 2014 ~ 2019 年的 ROE 从 -13.9% 改变至 -12.3%
主要原因为【营业利润率】的改变。
真的是货越来越不好卖了呢
4.2从杜邦分析图里还能看到这家公司的整体盈利模式，从最右边的ROE图示是结果，经营一家上市公司，最终追求的是股东回报率。
再往前看，会发现ROE是由三部分组成的，分别是
一、最上边的权益乘数，它代表了公司的财务能力，其实也可以说这个是它的杠杆率，如果权益乘数高呢，说明公司的杠杆就高。
二、中间的资产周转率，它说明一家公司一年内总资产能周转几次，一般来讲，资产周转率比较高的话，说明公司的资金利用率比较高，投入产出比比较高。
三、最下边的是净利率，这代表公司的盈利能力，我们一般说一家公司能不能赚钱，就看这个了，毛利率高不代表什么，真正能剩下的才是真正赚的，这就是净利率。
在ROE的三个组成部分中，其实权益乘数对于股东来说越低越好，因为这样赚的钱才能分给股东比较多，如果杠杆比较高的话，虽然赚的钱多，但是都给别人赚了，自己辛苦只能分到一部分。
其他两个组成资产周转率和净利率就都是越高越好了。
知道了这些，我们再来看看*ST津滨三部分，发现，杠杆是越来越高，总资产周转率越来越低，感觉货越来越不好卖的样子，净利率都是越来越低，这和我们股东期待的是不一致的，难道它也在走反向指标，逆市而行？这样的几率有几成呢？
5、财报分析
看完了它的杜邦分析图，我们了解了它的盈利模式，那我们只看它一家并不能说明什么，我们再看看同行业的数据是什么样的？万一大家都处于烧钱模式，都处于艰难起飞时期呢？
我们打开财报说的财务分析页——
它主要是从公司盈利状况、营运状况、杠杆状况、偿债能力、现金流状况这五部分对公司数据以及同行业的中位数进行了对比分析。
盈利状况
营运状况
杠杆状况
偿债能力
现金流状况
从上面五个方面跟房地产开发行业中位数比较，都是比不过的呢！
分析到这里基本上一家公司的财务状况怎么样大家心里就该有数了吧。
总结
你以为总结了就结束了么？
并没有，我们看到它的现金流是7.7亿，那么真的是这样么？上市公司怎么这么少的钱啊，我们再去查一查它的原始财报
6、原始财报
由于原始财报信息太多了，根本看不懂，而财报说上面把这些数据进行了重新排列如下
可以看到7.7亿只是2018年的融资活动现金流量，而2018年的期末现金已经是7.11亿，更甚至最近12个月的期末现金是7.54亿，真的是很少呢，自由现金流为8.38亿，能用的钱真不多，不知道公司还能不能发的出工资啊！
再往上看，公司的股东权益也是越来越少，说明股东对公司越来越没有信心了
股东都不投，还等着谁投啊！！！！！！
早点懂看财报说排雷就不会被退市股套牢啦！
排雷到此为止，记得帮我转发！转发！转发！转发！转发！
我们明天再来分析另外一家公司
文中图片均截自@财报说 投资路上不踩雷，三分钟你也可以轻松掌握排雷技巧
$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$
作者：股圈神奇大哥
心得体会：善于运用便利的工具财报说去帮助扫雷排雷股，真的很容易很便利！
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作者：股圈神奇大哥