截至2021年7月26日20点，上交所发出2封问询函、1封重大资产重组预案审核意见函，深交所共发出1封许可类重组问询函、2封非许可类重组问询函、5封关注函：
6-11见下篇
▋ $中炬高新(SH600872)$ ：低价增发扩产项目，高价回购股份引关注
关键词：非公开发行 回购股票
中炬高新主营调味品业务，7月26日，中炬高新公告称，拟向大股东中山润田增发募集资金77.91亿元。其中，70亿元拟用于阳西美味鲜300万吨调味品扩产项目。项目投资金额、预计达产后年销售收入远超公司2020年资产总额和营业收入。截至目前，大股东股份质押率为79.99%。本次非公开发行后，公司拟以不超过60元/股回购3至6亿元公司股份用于注销，远高于增发定价32.6元/股。
上交所要求公司说明上述扩产项目及其实现预计年收入规模的可行性，大股东如此高质押率是否还具备认缴资金的能力，股份回购价格远高于定增价格是否损害上市公司利益，方案无法通过股东大会审议的风险。
▋ $东方集团(SH600811)$ ：跨界油气开发，收购大股东业绩下滑资产
关键词：油气开发 业绩下滑 同业竞争
东方集团主营业务为农产品加工、土地及房地产开发业务，扣非净利润连续四年下降。实控人张宏伟推动东方集团跨界并购，试图扭转经营困境
7月13日晚东方集团公告称拟收购控股股东持有的辉澜公司92%股权，从而获取辉澜公司间接持有的联合能源30.55%股权。联合能源主要从事境外石油天然气的勘探开发与生产。交易完成后，实控人张宏伟仍间接持有联合能源35.90%股权未被收购。近两年，辉澜公司业绩下滑，现金紧缩。
上交所要求补充披露交易完成后公司与实控人之间的同业竞争、关联交易情况，联合能源境外业务的生产经营稳定性，辉澜公司是否存在营业风险、财务风险，能否对联合能源实施控制等。
▋ $亿利洁能(SH600277)$ ：短期内收购又出售，背后原因受疑
关键词：股权转让 评估定价
7月24日，亿利洁能公告称拟以7.82亿元将其直接和间接持有的五个项目公司100%股权进行转让。转让标的均系2020年2月以7.23亿元从控股股东处现金收购，本次出售以收益法进行估值，部分项目公司评估作价存在减值。
协议约定亿利洁能应收所出售公司的分红款及往来款约5.4亿元，其中扣除约2.6亿元作为保证金。截至2021年4月30日，目标公司账面货币资金合计约1.03亿元。此外，目标公司存在大额应收账款5.71亿元，主要系应收电费补贴，亿利洁能需保证其应收账款如期收回，否则需予以赔偿。
上交所要求说明收购目标公司后短期内又将其出售的商业合理性，前期收购目的是否系为关联方提供资金，本次评估定价的合理性，大额保证金的合理性，大额分红款及往来款的可收回性，赔偿风险等。
▋ST仁智（002629）：出售农商行股份已被轮候冻结，交易法律障碍受关注
▋科德教育（300192）：多份评估报告数据不一，交易所质疑做高估值规避补偿
关键词： 评估价格 补偿义务 利益输送
2017年，科德教育收购龙门教育49.22%股权，形成商誉5.96亿元。2020年，科德教育完成对龙门教育50.17%股权的收购。马良铭等利润补偿责任人承诺龙门教育2019年、2020年净利润不低于16,000万元、18,000万元。2020年龙门教育实际业绩承诺完成90.58%。7月14日，科德教育公告由于新冠疫情属于不可抗力，豁免2020年承诺补偿义务。期间，科德教育委托评估机构对龙门教育出具了多份评估报告，不同报告数据存在差异。
交易所再次发函，要求说明差异原因、影响；是否做高龙门教育全部股权价值估值以规避补偿义务，向补偿责任人输送利益。
