问题的核心其实就是兴业银行的客户群主要是对公。

兴业银行不仅贷款的对公占比较高，投资类资产都是对公。

所以实体经济的变化直接反应到兴业银行上。

说个现象，今年以来，已经13家民企债券违约，能发债的，都已经是民企中的头部企业了。头部企业都这样，中小企业是什么样，就可想而知了。

所以从17年下半年以来，各家银行的资产业务都是像零售业务转移，一直持续到现在。

兴业银行的投资类资产都是对公，这些年的不良也在持续上升，去年下半年开始，银行非标也在持续爆雷，但是兴业银行的投资类总体不良率还是比贷款低得多。
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我不知道实体经济会持续差到什么情况，但是我知道一个常识。

就是绝大部分人的收入还只是工资性收入，如果一个国家的企业都倒闭了，个人还会有很多钱？ 我是不相信的。

只不过个人的经济活动周期会比实体经济周期晚一拍。

现在再去冲到零售业务，后面还是一样跟着别人屁股后面吃灰。

还不如把对公业务做出特色，综合金融，绿色金融，老年金融，机构金融，兴业银行的这几个方向还是不错的。
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资产减值准备，不仅包含贷款的拨备，还包含投资类资产的拨备。

最近两个季度可以看到，贷款拨备还保持了原有的力度，主要的边际变化是增加了投资类资产的拨备。

这是监管要求的，而不是兴业银行的投资类资产的爆雷。

实际上，兴业银行从17年就已经开始逐步加大对投资类资产的拨备力度，18年初的时候，银，监，也发文说过要增加投资类资产的拨备，19年更是要求五级分类，年底达标。
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所以这并不是还以前贷款的欠账，而是按新要求增加拨备。