$平安银行(SZ000001)$ 营运费用下降，是罪吗？客群下沉，是罪吗？

由于无法在招子谷跟贴，只能这么申辩了。

一、营运费用

1、营运费用，要留意一下中国平安的大方向。

2021年中国平安年报中：

谢董是中国平安的总经理，必定要落实马董事长的经营方针。

作为兼职平安银行的董事长，不以身作则，怎么来落实马董的指示？

作为草根小散的股东，也有留意。一个小支行的行长抱怨：平安银行的财务制度，对报销的审核太严格了。

印象中，财报的营运费用下降，只是去年4季度才明显下降。

今年1季报，继续略有下降而已。

时间节点上，恰好与马董提出的新价值观与新经营方针吻合。

2、营运费用的下降，要从财报数据上相互印证，不能张口就来

寿险与健康险的营运利润，按中国平安1季报显示：同比上升16%

这是个很奇怪的数据。

按《读懂保险股》东老的专业分析，原因有二：（偷懒不找原文了，有兴趣朋友自己找来看看，东老的分析，那才叫水平）

原因之一（保险相关，可忽略）：可能退保率稳住了。

原因之二：科技投入开始收紧。

请注意第二个原因，平安银行的科技投入是在中国平安的大政策下的补充。

当中国平安收缩科技投入，平安银行同步骤跟进，这毫无意外之感。

逻辑上，投入能不能创造竞争力，不一定。

投入是费用，这倒是确定的。

3、会不会与奖金有关？

去年下半年，资产质量明显恶化，这无需讳言。

单单看：正常贷款迁徙率，2020年是2.3%，2021年是3.2%

做企业，打仗一样：赏罚不分明，必定是败军的症状之一。

按平安银行的狼性文化，扣奖金，也是理所当然的事。

二、客户群下沉

这不是罪。

任何企业有自己的目标客户群。

上善若水，平安银行居众人之所恶，也算几近于道。

在商言商，赚钱就是硬道理：如果又能解决别人燃眉之急，又顺便将钱赚了，这很完美。

可惜天底下往往没这样的好事：想偷吃咸鱼，当然做好了忍渴的准备。

问题是：到底资产质量恶化：是地产爆雷？是零售客群恶化？还是二者皆有？

孰主？孰次？

从财报中，相信无法得出结论。

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抛开股票，抛开ZZ。有时想：企业经营，不赚钱才是罪。

至于目标客群下沉

是罪呢？还是金融业的本份呢？

会不会：手脚太快，以至于灵魂没有跟上？

以至于。。。。。。