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铝供给：

从2013年开始，中国政府就对电解铝行业实施了一系列的供给侧结构性改革措施，旨在淘汰落后产能，控制产能的无序增长，并且逐步确立了合规产能。2017年，中国政府进一步深化了对电解铝行业的供给侧改革，明确要求违规建成的产能必须立即停产。2018年，中国政府颁布了《关于电解铝企业通过兼并重组等方式实施产能置换有关事项的通知》，正式确立了中国电解铝产能的上限约为4500万吨。这些政策的实施，使得中国电解铝产能逐渐向清洁能源富集的地区转移，同时严格控制了新建产能的规模，新建产能必须通过关闭旧产能来等量或减量置换。目前我国产能已经接近天花板，新增很难。

铝需求：

铝作为一种轻质、高强、易加工的金属材料，在许多行业中都有广泛的应用，包括建筑、交通、电力、包装等。随着全球经济的发展和技术创新，铝的需求也在不断增长。以下是一些关于铝需求预测的关键点：
1. **全球需求增长**：随着全球经济的复苏和增长，尤其是在发展中国家，铝的需求预计将持续增长。特别是在建筑和交通领域，铝因其轻质和可持续性特性而越来越受到青睐。
2. **新能源汽车推动需求**：汽车轻量化趋势和新能源汽车的发展，预计将推动铝需求的增长。铝在新能源汽车制造中的应用，尤其是在电池组件和车辆结构中，将有助于提高能源效率并减少温室气体排放。
3. **光伏产业的增长**：随着全球对可再生能源需求的增加，光伏产业的快速发展将成为铝需求的新增长点。铝在光伏组件的框架和支架制造中有着重要应用，预计这一领域的铝需求将显著增长。
4. **铝材出口市场的驱动作用**：中国作为世界上最大的铝生产国，其铝材出口市场的需求增长将对全球铝需求产生重要影响。随着全球贸易环境的变化和国内外需求的增长，铝材出口预计将保持增长态势。
5. **技术进步和创新**：技术创新和产品开发，如铝基新材料和铝在新兴领域的应用，将进一步推动铝需求的增长。例如，在航空航天、电子产品和包装材料等领域，铝的应用前景广阔。
6. **政策支持**：各国政府对可持续发展和环保政策的支持，将促进铝等轻质、可回收材料的需求。例如，中国的“双碳”目标和欧洲的绿色协议都强调了铝在实现这些目标中的作用。
7. **供需平衡**：尽管需求预计将增长，但全球铝市场的供需平衡状况将受到多种因素的影响，包括生产成本、能源价格、国际贸易政策和市场预期等。
8. **价格波动**：铝价的波动可能会影响需求预测。如果铝价保持在合理水平，需求可能会保持强劲；如果价格过高，可能会抑制某些领域的需求，尤其是价格敏感型市场。
综上所述，铝需求预测显示了一个积极的增长趋势，但同时也需要注意各种可能影响这一趋势的内外因素。

公司价值：

中国宏桥作为全球规模最大的电解铝生产商之一，在近三年的利润和自由现金流方面表现出了积极的增长态势。
首先，从利润角度来看，中国宏桥在2023年实现了显著的利润增长。根据公司2023年的业绩报告，公司实现收入约1,336亿元人民币，同比增长约1.5%；毛利209.5亿元，同比增长14.9%；公司股东应占净利润114.6亿元，同比增长31.7%。这一利润增长主要得益于成本控制和市场铝价的稳定。此外，中国宏桥在2023年下半年的业绩表现尤为突出，利润环比增长267%至90亿元。
在自由现金流方面，中国宏桥同样展现出强劲的现金流生成能力。2023年，公司实现经营性净现金流224.02亿元，同比增长194%。这一显著的现金流增长，反映了公司盈利的高质量和良好的资金流动性。此外，中国宏桥在2023年底的现金及现金等价物同比增加15.8%至317亿元，进一步增强了公司的财务稳定性和未来的投资能力。
综合来看，中国宏桥近三年在利润和自由现金流方面均呈现出稳健的增长和良好的财务状况，这不仅体现了公司的业绩弹性和市场竞争力，也为公司的长期发展和股东回报提供了坚实的基础。

中国宏桥已经证明了他是一家非常有竞争力且能很好回报股东的公司，今年利润应该会达到历史新高。

另外，中信信托的减持最近三天停止了，最近一个半月共减持2亿多股。减持行为最近一段时间一直压制股价，同时也测试了其韧性，市场并不太担心减持，主要原因还是价值摆在那里，减持改变不了一点。

$中国宏桥(01378)$