2014年4月20日“中国氟化工指数”为680点，这是自2013年9月的低谷629点涨升上来的，涨幅达到了8.10%。虽然涨幅并不大，但是连续8个月的持续上升，不禁让人联想到中国氟化工行业是否已经走出了上升的拐点？（附：中国氟化工指数周K线图）
由于产能扩张过快，中国氟化工行业在2010、2011年的景气高点过后，已经经历了一波相当长时间的价格下跌调整。氟化工指数从周期高点2011年12月05日的1000点下降至2013年9月10日的629点，最高下跌了37.1%。(注：周期指2011-12-01至今)。但实际上，氟化工行业向下的拐点是从2011年7月开始的，截至去年9月低点下跌周期已经超过2年时间。
氟化工行业的主要上游原材料是甲醇、液氯和萤石，中间产品是氢氟酸、三氯甲烷和三氯乙烯等，下游产品是R22、R134a、聚四氟乙烯、六氟丙烯等制冷剂及含氟聚合物。
在氟化工产业链当中，R22的地位非常特殊。R22既可作为终端消费品用于空调制冷剂，也可作为中间原料用于生产新型制冷剂和含氟聚合物，是整个氟化工产业链中承上启下的重要一环，也是带动国内氟化工产品价格的重要因素。因此，分析R22的供求变化及价格走势对于判断氟化工行业的景气周期就显得特别重要。
从2013年9月开始，随着R22价格的反弹，关于 “氟化工行业是否已到达拐点、何时又能景气回升”也就成为了市场探讨的焦点。由于当时绝大多数的氟化工产品价格已经回落至成本线以内，业内普遍认为氟化工行业已至底部，但何时能景气回升还不甚明朗。
但是，随着制冷剂旺季的到来，今年3月份开始，氟化工指数连续8周持续上扬，上涨速率明显加快。此轮价格上涨首先是从作为R22主要原材料的三氯甲烷自2013年7月大幅反弹开始启动的，紧接着作为新型环保制冷剂R410a和R32主要原材料的二氯甲烷亦大幅回升。受配额生产的影响，R22（HCFC-22）的价格自2012年3季度开始跌幅趋缓，于2013年7月开始止跌回升（先于氟化工指数见底），3季度大涨12.7%，4季度维稳，2014年1季度继续大涨17.41%。进入今年4月份以来，R22价格又从月初的11600元/吨涨升至12400元/吨，涨幅达到6.89%。
R22是中国最广泛使用的制冷剂产品，同时又是生产含氟聚合物（即PTFE、HFP及其他下游含氟高分子产品）和R125的主要原材料，R125及R32又是其他类型绿色环保制冷剂（如R410a）的主要混合物。由此，价格传导机制向上下游及相关产品延伸。R22价格上涨，向上游传导促成了氢氟酸、萤石和液氯的价格跟随上涨；向下游传导促使制冷剂产品R32、R125、R134a和R410a价格止跌回稳，以及含氟聚合物聚产品四氟乙烯（PTFE）和六氟丙烯（HFP）的价格止跌见底。这一系列的信号，是否意味着中国氟化工指数拐点已经于去年9月确立，氟化工行业景气度已经开始回升？ $东岳集团(00189)$ $三爱富(SH600636)$ $巨化股份(SH600160)$
（淘股者作于2014年4月21日）