盘后,重磅文件都来了

新一个交易周,市场波动再起,我们惯例来看看各家券商的最新观点。

中信证券:三特征预示修复行情趋势更加明确

中信证券认为,当前市场从政策预期博弈阶段步入政策效果博弈阶段,显现出主线不清、高度博弈和快速轮动的三大特征,这反而预示着全面修复行情的趋势有望更加明确,目前行情正处于政策驱动的上半场,直至经济恢复进入新稳态,才有可能步入由业绩驱动的的下半场

配置上,建议重点关注政策落地后受益明显的品种,具体包括以下三条主线:①新冠相关的疫苗、特效药、消费医疗器械、医药流通等细分行业;②优质的地产开发商,地产产业链上的建材、家电,以及前期估值受压制的优质银行,受益长端利率上行的保险;③全球流动性拐点预期出现,重点关注港股(互联网、创新药)和贵金属

中金公司:积极看待政策边际变化

中金公司对A股市场未来12个月持中性偏积极看法,在政策调控、疫情、地产调整等因素作用下,中国经济韧性如弹簧持续被压缩,一旦这些因素中某些或全部有所缓解,增长反弹力度可能超预期

配置上,政策支持领域可能仍有相对表现:①预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域,如地产链条、受疫情影响的消费,包括食品饮料、家电、轻工家居等;②高景气、有政策支持、中国有竞争力的制造成长赛道,包括科技软硬件、高端制造、军工等;③股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域,如医药、互联网等,配置时机需等待政策预期变化。

招商证券:债市调整对A股的影响有限

招商证券认为,近期债券市场调整明显,但在当前货币政策并未转向的环境下,对A股影响可能相对有限。且考虑到近期A股三大利空接连落地,A股存在正面支撑。

在传统的基建加码的基础上,招商证券指出还有三个方向值得重点关注:稳地产、加快医疗新基建和数字新基建,对应的行业结构为龙头地产、地产链消费、医药医疗、计算机等行业。产业赛道方面,新能源行业需要特别注重关注从0~1的细分技术趋势变革,可能具备更加合适的赔率胜率;此外需要关注当前市场交易的热门品种存在预期差的细分领域。

天风证券:A股继续修复的可能性很大

天风证券认为,A股继续把9-10月极度悲观预期导致的下跌修复掉的可能性很大。但是,股票超跌反弹以后是继续震荡,还是直接进入牛市,还需要考虑经济全面复苏的路径是否已经清晰。目前来看,考虑到疫情和地产的复杂性,以及中美库存周期仍然在主动去库的位置,经济进入复苏趋势还需要观察,隧道很长。趋势上,仍然相对看好内需且与总量经济关系不大的方向。

国泰君安:内需中“找机会”

国泰君安认为,跨年布局需重视传统行业的修复以及新兴成长的趋势。近期政策频出与优化恰恰说明了目标天平向经济倾斜,经济的绝对低点可能已经没有那么重要,需要考虑的反而是2023年远期预期上修的可能。下一阶段的投资在内需中寻找机会,一方面是政策修正带来的传统世界的修复,而另一方面的再杠杆化部门从地产驱动到制造驱动的趋势变化带来的新兴成长的机会。 

配置上,①聚焦经济复苏预期下估值修复的周期性机会,核心在周期(央国企地产、建材等竣工链)与消费(食品饮料、酒店、航空)。②抢抓转型升级与安全主线下的内需扩张的时代趋势,推荐医药、制造业替代升级(军工、计算机、通信、机械设备)与新材料(钢铁、有色、化工)

信达策略:V型反转可能是季度的

信达证券认为,11-12月投资者可能会开始关注2023年的经济或货币政策,指数存在V型反转的可能,后续上涨的催化剂有12月中央经济工作会议、美国通胀下行、2023年3月两会。这一次季度反转期间,上市公司盈利可能不会马上改善。如果反转期间政策的变化力度比较温和,则大概率第一波上涨有望持续到2023年初,是季度性的反转。反转完成后,由于盈利的改善还未出现,可能还会有些回撤,但幅度大概率可控。

配置上,①指数反转初期,部分成长超跌反弹;②金融地产年度配置价值高,短期配置价值一般;③白酒调整是消费股细分行业中的强势板块补跌;④周期中,地产链边际变化大,季度内反而可能更强。受益于可能存在的年底稳增长,可以关注之前跌幅较大的建材、机械和有色等周期股

#医药行情还能持续多久?# #资金回流,赛道基金可以布局了吗# 

$沪港深创新药ETF(SH517120)$ $品牌消费ETF(SH517880)$ $互联网50ETF(SH517050)$ 

风险提示:如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定,提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件,了解基金的具体情况。产品由华泰柏瑞基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。指数由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算,其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性,但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。本基金投资于境外证券市场,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。

雪球转发:0回复:0喜欢:0