$金蝶国际(00268)$ 下半年云业绩远超预期，难怪近期股价表现相当坚挺！H2云业务收入达4.94亿元，同比增长73%、环比39%，各项云业务数据也相当不错，传统业务增长回到个位数。唯一美中不足的是估值的确不低，分拆开看，目前（折算后）估值云业务达到20倍PS（收入8.5亿元）、其他传统业务20倍PE（还原后盈利5亿）！大大高于国际市场同类公司估值，且其本身业务量小，同类竞争激烈，前有狼后有虎，确定性不高，风险更大！当然，如果放到神奇的大A，那就是另当别论了！$用友网络(SH600588)$ $Workday(WDAY)$