又是惨烈大跌的一天，我看了下申万一级行业的涨跌情况，截止今天，只有银行指数的涨幅还是正的，其它行业都是负的。比较抗跌的有房地产，建筑装饰，煤炭和家用电器等。
今天盘中保利最多上涨3.03%，最后收盘上涨了0.64%，已经非常强势了。我14块的时候买过保利，计划20以上开始分批建仓。而且我觉得今年它可以涨到至少20以上，让市场和时间来确认我的判断是否正确吧。
虽然大部分宽基指数都高估，比如上证50，沪深300，深证100。但是一些行业指数，比如券商，银行，房地产，保险等都是低估的。就像我在年初的文章中指出的，今年大金融板块也许有超额收益的机会。
大跌并没有什么可怕的，2008年上证指数一年跌幅65.39%，我都经历过，今年再怎么跌也跌不了这么多的。而且，我认为今年上证指数都跌破不了3000点。跌破3000点的话，你来找我，我发红包。
这两天我在一个朋友群里说，我要准备分批加仓了，有一位朋友对我的想法很不理解。我想大跌之后，我们不才能以更低的价格买入好公司吗，这样我们买入的安全边际不是更大吗。令人不解的是：当股票以极具吸引力的价格出售时，人们普遍认为购买股票是投机或冒险行为；相反，当股票大涨到根据过去的经验毫无疑问是极危险的水平时，购买股票反而成了投资，购买者反而成了投资者。
但是各大机构并没有承担起大A股的脊梁，反而是在赛道股大涨之后，在那估值已经成为天文数字之后，开始鼓励散户大买特买。我就吃过这样的亏，在看到各大机构和媒体鼓吹医药股之后，什么老龄化社会，医药长牛，是永恒的主题等待。看多了之后，我被洗脑了，忘记了本杰明·格雷厄姆在《聪明的投资者》中的教导：安全边际。
所以，我在高点买了恒瑞医药。如果我继续坚持我的低估买入的原则，比如我自己是一直在买保利，万科，中国平安，兴业银行，东阿阿胶，伊利股份，格力电器这些公司，虽然低估之后会更低估，股价新低的记录一直被打破。但是，它们并没有给我带来那么大的浮亏。相反，恒瑞医药最近大跌之后，我在它上面的浮亏达到了39%。后面，很有可能到50%。这可是曾经的超级大白马。它的上一次大回调还是在史前时代的2001到2003年，三年时间股价从39.37跌到14.51，调整幅度为63%，之后就一路上扬，一直到2021年一月。接着从一月的最高点下跌了57.8%。作为小股东，我希望恒瑞这次大幅调整之后，还能像之前那样一路上扬10几年。
这几天重读《聪明的投资者》，当看到“从某种意义上讲，投资者可以等到其价格不包含巨大损失的风险时购买它们。投资者必须认识到普通股投资固有的投机因素，如果股票市场的特点在将来可能发生根本变化，他的任务是把它限制在合理的范围之内，并在财务上和心理上做好出现逆境的准备────这个逆境是重要的尽管可能是暂时的。”本文首发于WX：伯乐杨艾伦，欢迎关注和交流。
其实格雷厄姆是在告诉我们，即使等到股票的价格不包含巨大损失的风险时购买它们的时候，我们依然要做好这只股票继续下跌的心理准备。从实际操作中，我发现如果我们严格遵守格雷厄姆的安全边际去购买股票的时候，虽然短时间内也会浮亏，但是从长期来看还是赚钱的。具体如何判断这只股票的安全边际，以后我会在文章中举例说明。