2023年8月初，生物医药巨头辉瑞发布了2023年第二季度及上半年总业绩。
数据显示，辉瑞上半年总收入310亿美元，同比降低42%。其中第二季度收入为127亿美元，同比降低54%；若不计新冠产品，则同比增长5%。
业绩总体下滑的主要原因是新冠口服药Paxlovid和新冠疫苗Comirnaty的患者需求下降。
数据统计显示，辉瑞2018至2022年五年间的营业收入分别为408亿美元、409亿美元、416亿美元、813亿美元和1003亿美元；净利润分别为112亿美元、161亿美元、92亿美元、220亿美元和314亿美元。
辉瑞之所以能够从2021年起实现业绩翻番，主要依赖于其最先研发出的新冠类产品Comirnaty疫苗和Paxlovid口服药。
在新冠大爆发的两年里，两类口服药堪称“印钞机”。
辉瑞2022年财报中，其出售Comirnaty疫苗和Paxlovid口服药分别获得了378亿美元和189亿美元的营业收入，两者加起来近567亿美元，占该公司2022年营业收入的50%，成辉瑞最大收入来源。
网络上有句话：“踩到了风口，猪也能起飞。”而辉瑞踩到了风口，成为了世界医药行业的龙头。
但风口过去，辉瑞又该何去何从？
2023年第二季度，辉瑞的主要收入来源于抗凝血药物阿哌沙班、新冠mRNA疫苗、肺炎疫苗、乳腺癌药物哌柏西、3款罕见心肌病药物、类风湿药、前列腺癌药物恩扎鲁胺等几大重磅品种。
随着大规模疫情的结束，大众市场对新冠药物的需求锐减。新冠口服药Paxlovid已不在辉瑞畅销药物名单之列
为了寻找明确的业绩增长点，2023年第一季度辉瑞以428亿美元的价格收购了ADC研发龙头Seagen。值得一提的是，在2023年第二季度，辉瑞完成了310亿美元的债务发行，并打算将其净收益作为收购Seagen的部分资金来源。该交易将于2023年底或2024年初彻底完成。
辉瑞也在本次季度财报中再次确认了2023年业绩指引，与先前计划保持一致：即预期全年营收为670亿~700亿美元
入局ADC药物、通用细胞疗法、罕见病领域......后疫情时代，辉瑞凭借前两年新冠“红利’带来的大量现金流与世界顶尖的药研水平，能否挖掘到下一个风口，再次起飞？
医药行业其实是一个非常稳定但又包含很多不确定性因素的领域。
稳定在于人总要生病，总需要医药来治病；而不确定性又在于：大规模突发疾病、医药政策（包括近期的医药反腐）、医学技术发明等等导致医药领域出现重大变局的因素实在是太多了。
只有专注于药物研发、确确实实在攻克疑难杂症，证明其长期价值的药企，才能保持其基本盘不被时局左右，乃至搭上风口，得到时代的红利。
如果只是追求”踩到风口变成起飞的猪“、”一夜暴富“，股神巴菲特的老师芒格先生有句挺有意思的名言：
看不懂医药，想都不想
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