【招商电新】光伏新政解读（一）20190220
【会议要点】
政策再不出台对今年装机会产生影响，因此本周能源局已经组织了多次研讨会，2月18号下午组织了20家企业讨论管理办法，价格司在2月19号上午组织了15家企业再次讨论价格制定，下午能源局组织了业内专家、行业协会等参加了研讨。具体的政策落实需要各省能源局落实，成文以后也需要到各省能源局征求意见，所以国家能源局可能会在22号下午组织各省能源局来深入交换一下意见，以后走流程时会更加快一些。
财政部定补贴盘子、今年是30个亿（2020年还会有补贴的盘子，但是会比今年的少一些。假设今年30亿没有用完的话，可以节省到明年），发改委定价格上限，能源局定竞争规则，最后的规模要看企业、看市场。如果企业度电需要5分钱补贴，30个亿的补贴盘子，最后就是45GW的规模；如果是企业需要7分钱补贴，就只有35GW了。之前有人问，假如出现一个极端情况，补贴1分钱，会不会到几百GW的规模？实际上每个省在提交发改委之前，要经过电网公司同意，本省能消纳多少才能报多少，并网消纳上限决定了总的盘子是没办法像大家想象的那样无限大的。
有一条比较重要，虽然现在还没有具体内容，说的是要统筹能源转型、装机规模和财政补贴三者的关系，能源转型决定了光伏风电肯定是会不断发展，不可能出现断档，但是补贴又不能太大，所以实际上今年的补贴盘子是在考虑新增可再生能源附加的增幅之后决定的，保证补贴的缺口不会继续增大。所以昨天也有人提出，如果能保证补贴缺口不是开口状态、不会继续大下去，能不能考虑发一个债券？这个需要以后再说。
价格司领导介绍，对价格政策进行了微调，1月份标杆电价是4毛钱、4毛5和5毛5，原来说2、3、4季度各下降1分钱，现在2季度仍然保持不变，变的是3、4季度各下降1分钱，也就是一年下降三次改成下降两次。这是因为考虑到管理办法3月份才能出台，各省能源局先竞价，到国家能源排名，再下发单子估计要到6月份左右了，也就相当于没有6月份并网的情况，也就是说2月份的调整实际上是一个空转。
春节前价格司发的文件里面提出，比如6月份拿到了指标，只需要在明年3月30日之前并网，就可以享受6月份拿到的电价。这就会造成很多项目故意在2020年并网，今年新增并网量会少一大块，所以这次改成以并网时间为节点拿电价了。也就是说在竞争性配置上报指标的时候，就需要做出并网时间的承诺，并网时间越早就越有利。这是能源局保今年的量的一个重要举措。
总结：地面电站电价继续按标杆电价走。户用自发自用按1毛8的强度，不论是自发自用部分还是余电上网部分；全额上网的按4毛5和5毛5的电价。1毛8是全年不变的，虽然地面电站和工商业分布式是下调的，但是考虑到老百姓对政策的理解程度不深，所以户用保持在全年不变的价格。自发自用的强度是1毛8，远高于标杆电价1毛2的补贴强度，所以大家预计现在选择全额上网的户用项目、工商业项目都会比较少。工商业自发自用按照1毛钱补贴强度，全额上网按照标杆电价来走的，降幅也是相同的。
管理办法：
第一块整体思路，今年要执行分类管理，无补贴项目按照无补贴管理办法执行；
第二块优化补贴管理，要对这些项目分类执行政策，光伏扶贫的补贴是不算在30亿补贴盘子之内的，而且仍然执行6毛5、7毛5、8毛5的电价，光伏扶贫的政策正在走流程，很快就会发下来，规模不会超过5GW。户用光伏采用1毛8固定补贴强度。其余地面电站、工商业分布式、各种专项工程（包括微电网、能源互联网项目、能源示范城市等等），如果是存量的项目或者说已经分配指标的，按照原来的补贴政策来，没有分出去的按照新的政策来定价。新的定价流程：地方发改委或者能源局组织招标，把招标的项目经过当地电网公司同意，报给国家能源局，国家能源局统一排序把地面电站和工商业进行大排队，排队以后按照每个项目的规模*小时数*度电补贴，知道补贴总额，在接近但是不超过30亿的地方划一道线。另外一个会上讨论的热点是小时数怎么取，有保障小时数、有发电小时数、还有项目测算时候给的小时数，这个可能不会在政策里面体现，但是会由相关协会商定具体怎么取。
第三块是支持户用发展，我们在户用项目去年十月份有明确一点630之前并网项目都可以纳入去年的补贴盘子的，630之后到1231之间并网的项目，全国大概有4万-4万5000套的户用并网量，这些项目（存量项目）怎么办呢？这些项目的规模也不会特别大，如果给3GW指标的话，相当于至少有30万套的量，所以4万套并不是特别大，自发文之日起，户用业主自愿向当地县级电网公司重新申报，由政府和电网公司商定，把这个名单统一发出来，名单发布之日起开始计补贴。比方说我们这个文件3月份发出来，某地4月20日开始把名单发出来，那么就从4月20日开始执行1毛8的补贴。新增的户用项目怎么执行？电网公司每月的15日向国家上报上个月一共并网多少套、多大规模的户用项目，比方说7月15号电网公司发现并网的项目已经到了3GW了，那7月30号之前的户用项目国家都是认可的，8月份往后就没有户用指标了，就是说以公布月的月底为截止日期。所以户用项目存量项目会占用2019年的补贴盘子，同时会有一个缓冲期，所以户用肯定会超出当初既定的盘子的。
第四块，开展竞争定价。定价在省能源局开展，同时要明确技术门槛、环保条件，这就要求省能源局必须把非技术成本降下来，如果不降下来的话，在全国进行排名就没有优势。继续环境监测评价，红色区域只允许做光伏扶贫和特高压项目，除这两块一律不安排；橙色区域必须由电网公司承诺会采取有效措施、改善消纳条件，才允许新增。要明确并网时间，承诺时间往后可以顺延两个季度（往后顺延一个季度，电价要降低1分钱，如果往后顺延两个季度，电价要降低5%），如果两个季度之后还没有并网的话，那么项目指标就自动取消了。大排名是工商业+地面电站，专项工程可能要搞单独的排名。
【提问&回答】
Q：大家预期的都是40多GW的规模，这个您可以给我们拆分一下吗？
A：很难拆。首先户用这块国家是单独提出来的，现在基本上主流意见就是3GW，我绝对3GW也是合理的。工商业分布式，规模最大的6MW，小的只有1-2MW，今年地面电站可能有100MW或者更大的项目来竞争，这就像是蚂蚁和大象来竞争，所以有人提出来是不是给工商业单独劈出一块，有人说5GW、有人说5GW太少了，怎么砍能源局也还没想好。能源局的角度来看，还是要用市场的手段做决策，工商业最大的好处是电价高，如果能把补贴强度降到很低，那就有优势了，地面电站如果规模大、也可以把补贴降很低，这就全部交由市场决定，所以我认为最后有可能还是一起排名。如果是一起排名的话最后的规模我认为是很难判断的。
现在补贴强度有可能降5-7分钱，如果是按照能源局说的45GW，平均补贴就是降6分钱。之前有大量的未批先建或者先建先得的项目已经建成并网了，但是还是没有补贴指标，很有可能会以极低的价格竞争今年的规模指标。之前有很多企业在储备平价上网项目，市场上号称有20GW的平价上网项目，也有可能以极低的补贴强度来竞价。有种情况是可以做平价上网的项目，但是不愿意做平价上网，要竞争这一分钱，不仅有经济上的利益，实际上还有一些身份上的，意思就是说不是一些不明不白的项目了，合法的身份有利于以后的电站交易。总的补贴强度可能在5-6分钱的情况，如果降低5分钱的话，标杆电价基本会落在3毛5、4毛、5毛。这个电价正好是落在2018年第三批领跑者竞标的电价范围，比如说格尔木、德令哈、达尔特旗等的中标电价基本在3毛1-3毛6，3毛5落在这个区间；宝应、泗洪、渭南等电价在4毛6-5毛4，所有5毛会落在这个区间范围。所以现有标杆电价降5-7分钱是有可能的，但是也不可能降太急，因为531之后到现在设备价格没有降，企业出货量来看没有压力，一线企业三季度的订单都已经签出去了，所以一线没有降价动力。在设备价格没有明显降低的情况下，降5-7毛钱已经是非常极致的情况，再往下已经不太可能，除非我说的那种情况有很多已经建成的电站，或者部分地区能搞平价了，比如说黑龙江部分地区可以以极低的价格来竞争，其他地方很难以这种低价格来竞价。地面电站相对更有优势，因为地面电站补贴强度有1毛5，降幅有1毛5的空间，工商业只有1毛的降幅空间，以降幅为评价标准地面电站更有优势，另外地面电站规模大，有些已经实现平价了。
Q：能源局、发改委、财政部把规模定了之后，但是各个地方上马的话还是要单独电网公司沟通，如果是40多GW的规模，电网公司这边会不会有压力？
A：应该是没有问题的。我们可以考量渗透率的概念，新能源装机占比在30%的情况下，才会引起电网的不稳定因素，中国很多地区还是远低于这个数值的，还是有很大空间的。
Q：2019年是30亿元的总的盘子，2020年会再降，但是现在一线企业还没有降价的动力，如果补贴再降下去的话，总的装机规模会不会受影响？
A：今年下降空间不大，明年还是会有一定下降空间。现在为什么说下降空间不大呢，一个是除了高效电池片环节利润好一点，其他环节利润都是相对比较差的，特别是硅料和多晶硅片环节。二个，如果在2季度出目录的话，预计大家承诺的时间主要集中在4季度来并网，除非在6月份之前已经开展了大量的工作，否则按照正常的项目操作的话，地面电站大概需要一年的时间来操作，工商业项目至少需要半年时间来操作。地面电站可能在前期已经做了部分工作，包括拿土地的一些文件等等，但是从设备招标到并网也要半年时间，所有可以预期大量的项目会在四季度并网。2017年6、7月份并网量达到25gw，所以有可能今年在四季度并网量也会出现井喷，出现一个季度并网量在20GW以上的情况，这样的话会三四季度国内的需求量会变大。往年630的时候都是求着卖家发货，所以降价的可能性不会特别大。未来降本空间更多地通过系统设计方面，比方说1500V的应用，通过提高发电量来降低成本，另外非技术成本也是有一定压缩空间的，现在非技术成本普遍占到总投资的20%甚至30%，未来这一块占比是会大幅下降的。
Q：怎么看双面组件的成本和未来渗透率的情况？
A：非常看好今年双面组件的应用，双面的成本并没有增大，背板并不会比玻璃贵，做成双面玻璃的成本增加主要是电池片的成本增加，电池片企业反映PERC电池片做双面电池片的话成本增加很低，应该是在2-3分钱；但是做成双面电池片会有1毛钱的溢价，所以愿意做成双面电池片。双面电池片虽然价格贵一点，但是至少会有5%发电量的提升，地面条件比较好的话，比如说加了反光材料，甚至会有10%的提升。去年领跑者计划双面有接近30%的应用，双面在今年和明年会有比较好的增长。
Q：如果定价全国一盘棋的话，光照条件比较差的地区会不会就没有什么装机，区域集中度会变得比较高？
A：对，有的省份拿特别高，报的项目全部纳入目录了；有的省就会被剃光头。这也是国家的一个目标，尽量给低补贴的项目给予支持。
Q：电网公司发批文会不会影响装机？
A：会上有讨论说可以从电网公司拿一个意向性的东西就可以了，不会影响装机进度。
Q：这两年平价项目大概会有多大规模？
A：这么搞的话今年就不会有平价项目产生了，就像我刚才说的，平价项目也会来竞争补贴指标。
Q：从硅料到组件，要完成平价哪个环节下降幅度会比较大？
A：刚刚说过，设备的各环节都没有什么降价空间。未来的降价空间主要在系统设计端，1500V等等。之前算过，整个系统成本可能会有5毛钱的降价空间。我之前的判断是多晶硅组件到1.6元，高效组件现在在2.2的区间，但是我认为能降到2块钱也就差不多了。
Q：海外今年需求大概能到多少？
A：我认为今年可以看到85GW。欧洲增长会比较快，按照现在的报价来讲，欧洲已经实现了用户侧平价，而且欧洲也取消了双反的限制。另外日本，日本政府之前也出台了一个deadline的政策，存量项目必须在一定时间内并网，这样也会带动日本市场的一定增幅，日本存量说是有20GW以上，但是大家认为这20GW里面可能有的就是有硬伤并网不了，我认为今年应该有2-3GW的增量。印度，去年有很多低价中标的项目都没有开展，就是由于贸易争端的原因，今年有很多都开始启动了，今年印度装机应该会明显高于去年。中国组件产能占到全球70%以上，全球前十名组件企业基本都是中国的，因此中国组件出口基本可以代表全球的情况。观察这些数据可以看到一些小的国家，增长率都是100%甚至300%的增长率，这些不知名的小国增长量合计应该是比较大的。2018年GW级市场有15个，有人说今年可能能到20个。今年1月份内的并网接近4GW，很多都是补装的，跟去年1月份的情况是类似的，但是1月份的出货量相对去年增加20%。全球2016需求是50GW（除去中国），2018年应该到70GW，照这个势头来看达到85GW应该是没有问题的。
Q：分布式我有个问题，去年630之前的可以按之前的补贴来，2018年后半年的是需要来占19年的规模吗还是？
A：现在明确了户用肯定是要占19年的盘子的。地面电站存量项目，只要没有指标的都可以公平地参与竞争。分布式项目还不确定会不会占用今年指标。
Q:户用这一块未来哪些省份会有竞争优势？
A：数据上看，河北新增1.4万套，累计11.5万套，山东新增6.1万套，累计17.5万套，江苏新增3.1万套，累计11万套，浙江是新增1.6万套，累计是19万套，这四个省一直是发展比较好的省份。河南是比较有潜力的省份，增速较快，应该是未来比较关注的地区吧。
Q：政策层面有没有省份区别对待？
A：没有区别对待，全国统一排名。大家会比较担心会不会指标一出来，就全部被抢完了，下一步协会可能会有一些限制出台，比如户用规模不能超过20KW等等，保证新增量是均匀的发展，防止以后没有工作做。浙江省虽然资源不好，但是因为有当地补贴，工商业项目就非常有竞争力；对于户用来说，也是有补贴的省份，发展会好一些。
Q：经销商主要是小企业还是大企业啊？
A：目前主要是三种模式。第一种模式，分别向组件、逆变器各端的经销商采购，目前主要是这种模式。第二种是天合在推的模式，包括天合、阳光电源，给客户提供成套的产品，而且都是我一个牌子的，虽然天合不生产逆变器，但是逆变器也是天合贴牌的，任何产品出了问题都是由天合负责。第三种，以正泰为代表，租用居民的屋顶，虽然是以自然人的名义投资的，但是真正出钱的不是自然人。