港股近期比较强势，三个时间点：
1.2024.4.1 Ray Dalio
从Bridgewater的情况来看，在23Q4还没有动手，也就是说实际上Dalio为代表的外资抄底时间应该是在24Q1，主要原因当然是GJD动手抄底A股，情绪上面肯定是会稳住的，因此这个时间点踩得比较准：
1）GJD出手稳股市出了一系列利好投资者的ZC，以及真金白银进场了；
2）进出口1，2月修复，中国经济的基本盘是进出口，不懂行的才会去观察内需；
3）估值不贵。实际上港股外资的估值是不算极度便宜而是相对便宜，比如20倍的腾讯 vs 25倍的meta对于华尔街来说在考虑geopolitical factor实际上是等价的；
4）其他市场估值过高，比如日本的asahi啤酒估值17倍，印度tata钢铁估值15～20倍；
以上四点基本上筑底了1，2，3月的底部行情。
2. 2024.4.23 bank sanctions plan
实际上，恒生的走高是从4.23号开始启动的，与什么亚裔细分法案毫无关系，因为时间上是差了三个星期，一个影响市场走向的大消息在金融市场从来不会慢一天，所以这个解释是差强人意的。（2024年3月30日，美国联邦政府修订族裔分类，将族裔再次细分，其中亚裔被分为“华裔，印度裔，菲律宾裔，越南裔，韩裔，日本裔和其他”）；
正确的解释应该是上面的那条消息：bank sanctions，海外资产大概有2W亿美元，所以这个风险敞口实际上是有的，实际上技术上恒生是超买的，超买的意思就是，要得急，等不了你慢慢卖给我了；
大家都理解成减持这个US TS去增持黄金了，实际上资产持有是多元化的，稳住汇率的情况下，黄金，内债，股票增持的钱自然就有了，加速的原因或许就是23号的消息，有些东西一旦default就是天量的损失，一个辅助判断的标准是离岸rate和恒生指数是背离的，今年以来汇率和恒生指数整体都是向上的，这是有只无形的手；
3. 2024.5.9 sanctions
5.9日的sanctions次日就是恒生央企的买爆，事实上恒生央企的行情从23号开始就一直在走出来，市场消息减红利税，实际上红利没有央企走得高，事实上恒生红利和恒生央企是高度重合的，央企比红利涨高了近一个点，足以说明发动行情的真正板块；
4.总结
1）外资在ZF增强信心，外围稍微高估，恒生稍微低估流入，筑底；
2）稳汇率，bank sanctions 和 PBOC diversify Portfolios三重因素发动拉升行情；
最后，基于恒生央企整体低估，GJD资金青睐，回报制度性提升，红利减税预期或许是今年恒生的主线行情，简单点说，港版中特估，留待验证；
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