写于2023年11月12日，逻辑仅供自己参考，不代表投资建议，盈亏自负。
一、优势
1、上市公司制药历史久（药品管理强，基础产品为注射类药物，主要与其他两家待上市新药公司对比）
2、艾本过III期等NDA中（原研药三国实验已过，2013年12月24日取得《药品注册申请》）
3、生产销售一条龙（产能已准备，年产5000-6000万支，自主定价，可供125万人使用一年）
4、合作方美国（信息超前，美方科研能力与商业运作上流，合作方式共同组建公司共享利益，模式优于代理销售）
5、商标已注册（怡维舒+常盛泰）
6、十三五计划专项（享受各种优先便利资金扶持）
7、企业在河北石家庄正定（医药强市）
8、当下GLP靶点正风靡
9、2023年11月15日完成股份回购注销（本次注销存放于回购专用证券账户股份15,906,000股，占公司总股本的1.70%。本次回购股份注销完成后，公司总股本由934,966,878股变更为919,060,878股，回购均价7.55元/股）
二、劣势
1、资金紧张（董事长押上身家，新药生产仍需资金备产）
2、若上市时间晚（易错过黄金窗口期）
3、没卖过糖尿病药（内分泌药物竞争激烈）
4、市场不看好（机构波段跑路，核心想法自立自强不如给西方地主供货）
5、市值翻3倍散户数暴增
6、公司曾靠热点违规减持（董事长董秘有罚款前科）
7、主业对比同业存货减值大盈利小（怀疑财务问题）
8、上市也许有适应症限制（目前上市限制最少为司美，最新上市M药FDA黑框不排除与其剂量有关）
9、中外合作期明年到期是否续约未知（根据2012年12月公告，合营公司合作期为12年，2024年12月到期，如延续合作需提前6个月进行申请）
三、挑战
1、9月28日已有两个国内企业周针剂在注册中（分别为派格（天士力持股3%未来代销产品）、银诺(被昆药卖出））
2、国外对手很强（国外基本垄断，艾本夹缝求生）
3、药物使用限制（目前对手司美在一周针剂中限制最宽松）
4、上市后药品副作用反馈增加（该靶点不建议患有甲状腺问题的患者使用，易患癌）
5、上市后销售遇冷
四、机会
1、对手可能通过增加适应症延长药品保护期，仿制药销售限制有机会延长至2030年（司美受专利保护，司美原料药目前在国内仍局限于仿制药企的研究用途）
2、困境反转
3、上市后定价性价比高有利于铺开市场
4、国内创新药政策扶持
5、聘用新财务总监（帮忙融资）
6、当地著名企业，政府案头项目
7、一巨头将逐步停供某款长效胰岛素应对政治压力（某些药物低价压缩挤占药物利润，巨头选择新药替代，小药企被迫转型或被淘汰）
8、处方占比潜力，有希望压缩胰岛素空间
9、市场空间（全球老龄化带来的三高人数绝对规模扩大，糖尿病人从确诊到死亡平均寿命40年，终身用药）
关于常山药业的思考逻辑(1)详见：
网页链接
关于常山药业的思考逻辑(2)详见:
网页链接
ps.2012年12月签署合作框架中提到
