当这样的品种涨的让人目瞪口呆时，人们总是说，泡沫，恶意炒作，拉高出货。记得在今年4、5月时有人让我看看东方财富，我一句话就打发了回去，这有什么好看的，都翻了一番了。当前两天我写了一篇《需要颠覆的券商行业》时，看到了兴业证券的一篇关于东财的深度报告《互联网金融大潮孕育东方“嘉信”》，我只有再次提醒自己，凡事先say yes，先说看看，看完之后，看不清再否定。
券商行业未来无疑面临着整合洗牌，但谁来扮演这个角色，我在上市券商翻来翻去，总找不到方向。看到方正证券兼并民族，看看了其官方网站。
看起来方正想走互联网屌丝路线，但总感觉有点卖炒股软件的。
但其他的券商依旧是波澜不惊，广发证券新推了了易淘金，主攻理财产品销售。其他如华泰证券，国泰君安，光大证券，中信证券，网上开户的宣传在官方网站上逐步多起来。
而更多的连这些都看不到。
但这些都不足以吸引眼球，因为券商屡屡被人诟病的是同质化服务，到现在仍然没有看见真正的差异化服务的迹象。所以你看到的券商板块总是齐涨共跌，而不像银行，民生银行已经创历史新高，而像光大银行，中信银行仍在历史最低区域徘徊。
今年5月，有篇文章，《掘金“网络券商”概念股网页链接
里面对美国同类型券商进行对比分析，并对三种经营模式典型代表：E-Trade、嘉信、美林券商行业有较为详细的介绍。
第一类：E-TRADE 是互联网券商的代表，无地面实体营业部。其网站网页链接
中文网站网页链接
E-TRADE 通过建设点击率最高率最高的财经金融网站之一，在转型中建立优势。
这一点东方财富网具备最好的条件。当然中国现在还没有纯网上经纪商，但未来一定会有。现在券商中向这方面比较大胆的是华泰证券。
这是华泰官网最直接的对话框，但对比E-trade，还不够直接。现在华泰有220家营业部，如何整合线上线下资源，新老客户如何平衡，并且在如此低并且可能未来更低的佣金下，各营业部如何维持稳定获利，是个难题。
ETrade(NASDAQ:ETFC) 在美国纳斯达克上市，从金融危机后大跌，股价近几年整体表现一般。
现在市值50亿美元，估计今年净利润亿不到2亿美元。
网络券商门槛低，竞争激烈，业绩不稳定。这和中国的券商的现状差不多。
第二类：嘉信理财。
在上世纪90年代，E-trade 等的兴起逼迫嘉信转型，而嘉信最终建立了eSchwab，并成功从传统券商转型网上券商，官网网页链接 同期建立了Onesource Fund 平台，东方财富的天天基金网和之类似。广发证券新推的易淘金，估计也是向这方面转型。
2000年之后，正式向全面金融服务商转型，现嘉信理财已发展成为集经纪、咨询、产品销售和其他综合金融服务为一体的全能型经纪商，并且是从传统经纪券商转型，现在市值300亿美元，去年净利润9亿美元。
嘉信的路径无疑是现在中国多数券商未来发展的向往。
嘉信线上为主，不放弃线下拓展，针对中端客户不断拓展个性化需求是嘉信长期稳步发展的关键。（下图为嘉信官网图片）
嘉信采用与外部独立金融顾问紧密合作的方式建立营销和服务团队。对于需要咨询服务的客户，“顾问资源”项目向投资者提供一张合格、独立的金融顾问名单,客户从中挑选。
为了保护客户，嘉信为客户提供了选择独立投资顾问的“资质审核系统”。对于合格的顾问，嘉信则专门设立“机构部”负责业务协调和监督，并为之提供完整的展业平台和周全的服务，即著名的“嘉信连线”(Schwab Link)系统。
2001 年，5800 个独立金融顾问子嘉信公司的账户里投进了高达2350 亿美元的资产。这些独立顾问既让客户得到了资讯服务，把客户留住，嘉信理财又不用直接向客户提供资讯。
（感叹，什么时候国内券商真正的开始为客户开考虑，中国的股市才真正具备了牛市的起点！！！反观国内券商种种的短视行为，核心还是其国资的背景，非市场化的管制。中国证券市场真正需要颠覆者，希望这天早点到来！）
最后看看，美林。老牌券商，主要针对高端客户，即现在流行的高净值客户。中国的诺亚财富已在美国上市，而董事长汪静波原也是从券商转型出来。诺亚财富三季报高净值注册客户数突破5万，Q3净利润达1400万美元。预计13年管理资产达1千亿元。
可见高净值客户更需要全方面的理财咨询管理，而美林的针对性50万美元起做到了这一点。诺亚的100万人民币起，也做到了这一点。
因为国内的投资者多以散户为主，是真正的长尾，不是未来券商发展的主流，这里不再多叙。
现在我们可以来看看东方财富的优势了。
第一，东方财富网。这是最大的优势。还有其股吧，现在股吧已上线上市公司研报，公告栏，内容更加丰富，详细。
而在E-trade的发展过程中，同样也存在一个点击率高的财经网站。这样的网站在流量导入上将占极大的优势。这在今年其旗下的天天基金网的基金销售和现金宝热卖中已看见明显效果。
第二，东方财富通等软件数据服务。在中国这个散户居多，相当程度仍对交易软件有迷恋的情况下，这也是明显的优势。而对比大智慧和同花顺，这两年明显已有衰退迹象。同花顺已经出现了明显的逐季同比、环比下滑。而大智慧表现更差，已经开始大幅亏损。而东方财富通主打免费，今年又退出针对机构的CHOICE资讯，仍然主打免费。
东方财富的数据类收入也明显下滑，但未来一旦在线经纪业务展开，这一些软件数据信息服务对客户的吸引力将远胜于现在多数券商。
第三，天天基金网，中国访问量最大、影响力最大的基金门户。
活期宝带动基金销售大增。三季报显示单季销售基金规模达130亿。截止2013 年9 月，天天基金网共上线62 家基金公司，1322 支基金产品。而在12年底，才上线41家基金公司，681支基金产品。
对比嘉信理财，其Onesource Fund 平台也是成功转型的重要一步。
第四，实际上也是非常重要的一点，也即管理层，这是东方财富未来能长期生存的关键。
其实，原名沈军，1970年生。其实以前是笔名，是他1994年在报刊上发表期货评论方面文章时开始用的，取自“期货市场”之义、“Choose”(选择)之音。
上海交大本科毕业，复旦大学首届EMBA。目前受聘担任复旦大学管理学院MBA荣誉导师，复旦大学MBA招生面试官。
1992年进入中国证券市场，有16年的证券期货从业经历。中国证监会首批认定的注册分析师之一，同时也是国内最早研究互联网行业的证券分析师。
1996年底至1997年全面负责《四川金融证券报》编辑及推广工作，将发行量仅为几千份的地方报纸推广为发行量达上百万份的全国发行量最大的财经证券类报纸，被市场称为财经报刊运作上的奇迹。
1998年至2000年担任上海电视台财经报道节目的特约主持人。
2003年至2005年兼任中央电视台《中国证券》栏目驻上海观察员。
2000年8月至2001年5月，筹建并担任久联证券总裁助理，分管研究、投资及网上交易。
2001年5月至2003年6月，创建上海益邦投资有限公司并担任董事长。益邦投资为中国证监会2001年核准的证券投资咨询机构。
2004年创建东方财富网，2005年因星期五连夜转载“股权分置改革”的新闻而一举成名，人气迅速飙升，2006年东方财富网借WEB2.0东风，推出股吧，席卷天下。网站全体员工以“没有休息日、新闻不过夜”作为工作口号，保证让广大用户在第一时间尽览天下财经及理财资讯。到2007年的时候，东方财富网的流量已经超过了网易，是同行流量的30倍。
2010年登陆创业板，代码300059。
2011年年初，公司投资超过5亿元（超募资金）的“金融信息服务中心项目”正式启动。
从上述信息看，董事长其实是一个证券行业经验极其丰富的人。在未来互联网金融巨头纷纷踏至而来时，在阿里，腾讯，苏宁合纵连横之时，东方财富网能不能依据现在有利的形势，在未来合适的政策时点，控股一家券商，全面发展，最终将东方财富打造成一站式互联网综合金融平台，需要一个专注于一个行业的领导者。
正如其实接受访谈所说，“创业者一定要学会示弱”，就如他创办东方财富时，示弱于新浪财经、搜狐财经、证券之星、网易等这些昔时财经网络巨头，而一举成功超越。而在今天，在互联网金融大潮下，同样面临着阿里，腾讯，平安，苏宁这些超级巨头的笼罩，其实能不能坚持如他所说，以“喜欢做一件事”的感觉而持之以恒，将东方财富做成东方的嘉信，从而给整个证券行业带来新的力量，这是我的期待。
上图的潜在业务中，证券经纪业务是关键触发点，也是东方财富市值能否快速膨胀的最核心因素。而一旦未来能控股一家券商，其他相关业务都会逐步展开。
这一天的到来也是券商大洗牌时代的到来，如果未来真实现混业经营，投行完全独立，未来券商经纪业务，顾问服务业务是否会沦为银行，保险，互联网金融巨头下的一个子业务，也未可知。
@方舟88 @独立财经分析师 @一号大鲸鱼
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