2.5亿美元可转债的转股价是一定的,好像每股是6.71美元,折合52港币/股。可转债最早就是5亿美元,十年前就已经按照这个转股价转了2.5亿美元了,现在的2.5亿美元是转剩下的。 十年前转股之时,焦煤还没有现在这么香。
变动的只是2.5亿可转债每年利息中的1.6%部分,历年累计下来也有2510万美元了。按照现在4.26港币只能转4600万股。
我认为,这两部分都不会转股了,2510美元要转早就在底部转了,但转股后大股东持股超过30%会触发全面收购要约。现在市值上来了,底部不全面收购要等到高市值的时候再来收购,不是吃饱了撑的么?
我要是大股东,也担心小国政府不讲武德,所以保留上市地位是个护身符。
产能正在上升期,还完债后盈利能力还会上升,铁路通车后才是产能最大的时候。
露天矿成本很低,又靠近中国,23Q3现金成本200元/吨(32美元/吨),销售成本300元/吨(42美元/吨),平均售价600元/吨(85.57元/吨)毛利率就50%了。规模上升后采矿成本会进一步下降,即使焦煤当成动力煤卖利润也不少啊!。
业绩弹性很足。