粗略的看:所谓的牛市,就是指数从10PE到20PE的那段时间;熊市,就是估值从20PE跌回10PE。比较蛋疼的是刚刚过去的2015年,恒指最高峰不过12PE,但是受到A股杠杆牛市崩塌的影响,一路跌倒了7PE,不知道找谁说理去 -------------...