周五白天股价逆势上涨,晚间就发布公告!一些跳梁小丑就蹦出来叫嚣内幕交易;
其实双方公司高层进行商业谈判,想到做到密不透风,是根本不可能的事情;商业之间的交易也做不到国家机密的那种级别保密要求;白天市场也只是捕风捉影,大概猜测有可能在进行BD商业谈判,但谈判结果最终如何仍是未知的,谈判结果一出来就公司发布公告,完全符合港交所的信息披露要求!
有些人就是吃不到葡萄就眼红,你根据股价走势,如果判断BD能成就杀进去啊,哦当时你不敢下手,等结果公布后又说内幕交易,可笑之极!
回到亚盛的估值分析,BD交易13亿美元(1+3+9),上市后按销售收入10-20亿,15-20%分成(1.5亿-4亿美金),取8倍就是12-32亿;耐立克8年能为公司带来25-45亿美元的净利润;
BD后公司在手现金有4+1.5=5.5亿美元(40亿人民币),完全可以支持2575的开发,而且还可以美国上市融资5-10亿美,那么在手现金将达到 10-15亿美元现金,齐身创新药公司资金实力前几位,后续管线可以加大马力开发!那么2575管线值多少钱呢?2575将是全球第二个上市的BCL-2,但其药效及安全性更佳,那么销售收入不说超过维奈克拉,至少可以打平,年收入20-30亿美金可期;不论是自己开发或是BD,我们保守也按耐立克的 25-45亿美元净收入;也即两个管线加起来未来8年能达到50亿-90亿美元净利润;
那么市值给个50亿美元不过分吧,港股打对折25亿美元不多吧,对应港股港价60元左右!
当然以上只是国外权益估值,国内对于两个10人民币药,共20亿人民币,净利润10亿,估值50亿;
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