$启明医疗-B(02500)$ 启明下跌的逻辑,1. 欧州市场销售不力,虽增长不错,绝对值太小,到5000万美元得好几年;2. 国内市场竞争激烈,小众市场这么多竞争者,份额不断减少,从一家独大,到70%,再到40%;3. 迟迟不能入医保,手术自费30万,能负担起的患者极少,国内市场迟迟不能放量,如加入医保,整个蛋糕都将做大;4. 美国虽然在做临床,二尖与三尖也在做临床,但得几年时间,一方面现金烧完,其次即使美国市场获批又能从巨头拿下多少份额未知,参照欧州情况就不妙! 以上逻辑如反转,股价自然会大涨!如逻辑有误及有不同看法欢迎指正与交流!