行业需求增大:第四次婴儿潮+全面二胎放开带来新生儿出生率提高、预计2016
年将是十年来出生人口最多的一年，污染问题带来儿童发病率的提高、儿童医保
的覆盖增加、及现今家长对小孩的健康关注提升，引爆儿童大健康需求。
儿童药行业:需求大、供给少、政策好，未来3一5年儿童药行业的平均增速有望达
到17一18%行业增长水平，远高于行业制药9%的增速，我们认为儿童药板块重点
可配置山大华特、葵花药业、亚宝药业、济川药业、康芝药业。
儿童医疗服务:与需求旺盛相悖的是儿童医疗整体供给不足，分布不均，且儿科
医生资源紧缺。3月22日，中央深改组通过儿童医疗改革意见，我们认为相应的配
套措施有望陆续落地，利好提前布局儿童医疗服务的企业，重点关注汉森制药、
长春高新。
生殖健康:受益儿童放开及高龄孕产妇增多，不孕不育及辅助生殖迎发展良机，
我们认为生殖助孕市场目前集中在公立医院，生殖手术领域推荐通策医疗，而相
应的药物治疗市场中药推荐太安堂、西药推荐长春高新。
儿童疫苗:受益二胎放开，新生儿增多，一类强制疫苗需求再次提振，预计超80
亿市场，推荐主导国内一类疫苗中生集团下的天坛生物，及有壁垒疫苗渠道掌控
力较强智飞生物
一儿童药企受益于需求大、供给少、政策优
二、主营儿童药企业有望受益于行业发展
三.儿童医疗服务缺口巨大、政策吹起资本青睐
四.生殖健康:不孕不育及辅助生殖迎发展良机
三个皮匠文库整理，完整全文：
20160416-广证恒生-儿童大健康投资分析报告：第四次婴儿潮叠加二胎元年引爆儿童大健康市场（网页链接）$山大华特(SZ000915)$ $通策医疗(SH600763)$ $长春高新(SZ000661)$