【高盛每周期权观察：2023年1月期权布局策略】

在最新的研究报告中，高盛的分析师根据未来12个月股票的基本面预期，筛选了一批极具吸引力的看涨期权布局。该研究表明，明年标准普尔500指数有望上涨11%，同时在2024年1月到期的看涨期权中，生物技术和非必需消费品相关仓位具备相对较大的潜在收益空间。$高盛(GS)$ #期权# #生物科技# 

举例来说，高盛的分析师研究了标准普尔生物技术ETF($XBI）中63%的成分股，得出结论是这些股票在未来具有40%的涨幅空间，这意味着投资者当下以0.16的合约成本价买入2024年1月到期实值看涨期权(ATM Long Call），到期潜在的回报率将为+130%。$美国生科ETF-SPDR(XBI)$ 

图表1：基于高盛分析师的成分股票目标价分析，针对板块ETF，XBI, IBB和XLY具有最高的潜在波动收益

定价截至2022/12/5

资料来源：高盛全球投资研究，彭博资讯，期权指标

结合基本面，个股的机会在哪里？

高盛将分析师结合基本面预期，针对个股的目标价格以及对应1月到期期权（买入评级对应看涨期权/卖出评级对应看跌期权）潜在收益进行的梳理明细如下。

极具吸引力的看涨期权布局标的中，包括了CRM和亚马逊，此外有几只生物技术股票。如果这些股票在2024年1月到期前达到高盛分析师目标价格，这份名单上的看涨期权的整体平均涨幅为335%。对于看跌价格具有吸引力的股票，看跌期权的平均涨幅为90%，主要涉及的大盘股包括Netflix、SYK和GIS。

风险提示：如果看涨期权到期时标的收盘价低于行使价，看涨期权的买方就有损失已支付的保证金的风险。如果看跌期权到期时标的收盘价高于行使价，看跌期权买方就有损失已支付的期权金的风险。

图表2：基于高盛分析师的基本面预期，2024年1月期权到期前，股票达到目标价格，NTLA，CRM，APP潜在看涨期权回报率最高

图表3：基于高盛分析师的基本面预期，2024年1月期权到期前，股票达到目标价格，HRB, AFL和SJM潜在看跌期权回报率最高

风险提示：期权交易不同于股票，具有特定风险，可能产生巨额损失。投资者在决定参与交易前，应该充分了解其风险，本文旨在通过投行期权策略，为投资人提供机构针对未来的行情的预判参考，不可视为投资建议。