从行业层面看，在高端白酒价格带整体上移后，价格带处于300-800 元的次
高端白酒迎来扩容发展期，给予次高端价位白酒产品充分的发展空间。目前次高
端市场的行业格局依然较分散，2019 年老窖的特曲、窖龄在次高端市场中占据
约8%份额。
从公司内部产品体系看，国窖1573 一路高歌猛进的发展为公司腰部产品的
特曲和窖龄创造了丰厚的资源，提升了品牌力，同时打开了价格空间。泸州老窖
特曲和窖龄酒品牌底蕴深厚且消费者认知度高，我们认为具备抢占次高端市场的
基础，加之近年公司加大对腰部产品的重视和资源投入，特曲和窖龄有望充分享
受次高端市场扩容带来的红利。