本章会深入讨论复利的问题，以及实现的难度。
假如你现在本金是100万，你想要做到500万，你需要翻4倍。
你期待实现这个目标么？
复利的实现逻辑是，按照一个稳定的收益率，持续的去实现这个目标。
按照18%的收益率，盈利10年。
如果你能实现这个目标，实际上，你这辈子都不会发愁钱了。
为什么呢？
因为这500万再滚10年，就会变成2500万。
2500万再滚10年，就会变成12500万。
而这笔财富，已经足够99.99%的人这辈子的所有开销了。
比如散户乙，就大级别两笔投资，一个酒，一个煤，基本已经实现了。
这是巴菲特的一个重要观点，在很年轻的时候就领悟了。
不管你初始资金有多少，只要掌握复利，最终你都可以积累用不完的财富。
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那么，复利的难度到底有多大呢？
这么说吧，99%的人都听过复利，但是只有1%不到的人能实现，甚至远比1%更少。
难度一：永不大亏。
复利滚的过程当中，一次大级别的亏损就让游戏彻底结束。所以复利的第一要素就是永远不能大亏。对于动辄就是亏损严重的投资者来说，复利这个词注定是与其无缘的。
这是复利的命门，没有这一条，复利永远不会来。
巴菲特说过：“永远不要大亏。”
巴菲特说过：“复利是世界第八大奇迹。”
两句话连起来就是：永远不要大亏，大亏会葬送复利。
难度二：维持一定的增长速度。
你把钱存银行，确实可以永不大亏，但是问题是其增速并不高。目前2%不到的银行利息，基本上与复利无缘。
那么巴菲特的复利水平是多少呢？
巴菲特自从1950年投资至今2024年，利润是7300000倍，730万倍，年化复利率是23.8%。
从结果反推过程，既然他实现了，就一定有其实现的底层逻辑。
那这个底层逻辑就是整个价值投资和估值的核心了。
想做到复利，就要全力以赴研究上面两个难度如何去攻克。
其实这个就是涉及到之前章节的估值体系了。
如果想同时实现两个目标，既能做到永不大亏，又能做到维持一定的增速，就要把估值体系吃透，让自己买入的时候有充分的安全边际。
过渡陷入投机状态，就会失去第一条永不大亏。投机必然伴随着剧烈大亏的可能性。
投资是选择种子，长期等待。
投机是击鼓传花，赌你不是接最后一棒。
击鼓传花的游戏，很难产生稳定的复利。你大概率会在一次惨痛的接盘中失去前面赢下的所有。
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《关于种子》
国内目前优质的价值投资种子已经很贵了，但是即使这样，他们也是优秀的种子。你需要的就是做好股池，等到市场犯错这些种子变得便宜的时候，买够，然后长期等待。
你可以对上市公司的历史财报，盈利模式，未来可能给与充分的调研，为种子便宜的那一刻做好充分的准备。
如果你的估值是正确的，那么未来市场就会按照你的估值给与你最终的回报。
长此以往，就有实现复利的可能。
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《关于4元买10元》
大跌不是买入股票的原因，对于公司基本面的深入调研与思考，对于历史和未来的深入和思考，在当下用4元买入未来价值10元的资产，这才是核心中的核心。
4元变成10元的过程，既包括了市场本身恐慌性的打折犯错，也包括公司稳定的股息率带来的长期收益，还包括公司自身盈利水平持续上升。这些综合起来共同构成了当下的安全边际。
比如贵州茅台，他的过往5年的市盈率在20-60倍之间。
那么当他的市盈率向下跌到低谷的时候，是否就是恐慌的时候呢？他之后做出修复，是否就能产生第一种市场本身恐慌性打折犯错的收益呢？
公司每年股息率3%，投资若干年，是否就能带来稳定的股息回报呢？
公司维持年化20%的净利润增长，在维持PE不变的情况下，是否未来的市值中枢会越来越高呢？
如果这种情况持续5年，会带来多少收益率呢？
如果这种情况持续10年，会带来多少收益率呢？
把每一条逻辑单独核算，慢慢的就能逐渐理解什么是4元买10元了。