投资是关于自己的游戏

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迈克尔·乔丹说,当他从篮球到棒球再到篮球时,他必须重建自己的身体。棒球喜欢强壮的手臂和胸部;篮球需要更苗条的身材、更强壮的核心和腿。乔丹的篮球回归之所以生疏,部分原因是他的手臂依然是打棒球的麒麟臂。

“回过头看,我没有足够的时间让自己重新塑造篮球的身体”乔丹说。

不同的运动有不同的目标,需要不同的技能。在体育的世界,虽然大家都是运动员,但是马拉松运动员做的事情与举重运动员完全不同。甚至,解说不同赛事所需要的解说技能也不相同。体育报道中,很少有主播又会解说欧洲杯,同时也解说NBA。

但当人们使用“投资者”这个标签时。适用于体育的的逻辑似乎完全没用了。投资者仿佛成为了同一个群体。每个人都归入一个名为“投资者”的类别,并将他们视为在同一个“市场”中进行交易。

但在这个相同的市场中,人们的做法截然不同。

如果你把投资看作一个单一的游戏,那么你会认为每一个偏离某个认知中的游戏规则、策略或技能的地方都是错误的。但大多数时候,你只是一个棒球运动员的方式看待篮球运动。许多投资中的辩论和分歧,实际上只是人们在玩不同的游戏造成的。

投资中的一大问题是,我们把它当作数学来对待。有一个绝对正确的答案。但投资更像是“文无第一”,不同的人有不同的风格。这更接近于体育运动,同样聪明和有才华的人做事情的方式完全不同,这取决于他们自己的风格特点。

就算同一笔投资,不同人的游戏玩法也不尽相同。短线交易员、长期价值投资者、量化基金都可能会在某个时点买入贵州茅台。但你看到的新闻标题通常会说,“投资者逢低买入”。一句话掩盖了他本来复杂的面目。

实际上,如果多想想,就会发现不同投资者买入的逻辑完全不同。那么你也就会明白网上那么多的投资辩论是在浪费时间了。

例如,价值投资中,似乎所有人都希望自己是巴菲特,希望自己能够完全复制巴菲特的投资方法。在网上查一下,光“中国巴菲特”的名号就有很多人,还有“深圳巴菲特”,“香港巴菲特”,“上海巴菲特”等等。

首先价值投资中也有很多不同的方法门类,巴菲特只是其中一种投资方法。

而且,巴菲特只有一个,能够达到如此成就,天时地利人和缺一不可。例如,对巴菲特来说有趣的事对我来说可能很痛苦。不同人的性格、家庭、工作、生活经历、教育都不同。同样,不同的人也有不同的榜样,不同的风险承受能力和目标,管理的资金属性、资金规模,市场影响力完全不同,等等。这不仅仅是“他是投资奇才而我不是”这么简单。

如果我们是不同的人,想要不同的东西,我们需要的投资技能可能会完全不同。对一个人有用的信息,对另外一个人来说可能就毫无用处,浪费时间。但投资却很少被这样解析。

即使我们试图找到明显的共同点,比如以价值投资中的投资“好生意”为例,对于好生意的定义,也会让人选择不同的生意模式。

最后,有几个由此产生的想法。

向伟大的思想家学习并保持思考独立

虽然每个人都有自己的风格。但不是说不应该向其他伟大的投资者学习。相反,这些投资前辈给我们留下了丰富的思想遗产,非常值得我们好好学习。但是最终,投资者需要将前辈的投资思考“取其精华、去其糟粕”,找到适用于自己身上的想法,形成自己的投资方法。但是,如果想要从不同的人身上完全照搬别人的想法,最后反而不易成功。

不要以己度人

绝大多数人与你做的投资方法是不同的。你们玩的是不同的游戏。不要轻易排斥别人的想法。我们在市场中经常听到的笑话是,不同的投资人互相交流后,发现对方的想法自己完全不同意。于是,最后心里互道一声SB,扬长而去。成功的投资者必然有自己独特的地方,不可能所有想法都与自己一样。

弄清楚自己的投资风格,不要随便转换

很多投资者对自己的投资方法有一个模糊的想法,但他们还没有明确定义。当他们不知道自己在是什么投资方法时,就有可能从不同投资风格的人那里得到提示和建议。这可能会导致自己无意的风险和想象不到的结果。

有投资者由于没办法界定自己的风格,在波动的世界中风雨飘摇,一会做所谓价值投资,一会“板块轮动”,一会炒概念,最后不但业绩一般,自己也很难形成积累。

也有很多人喜欢打探各种消息。但就算是非常好的消息,投资结果也很差。就是因为别人的建议,背后的投资方法和你的是不同的。

因此,不要试图成为另一个“巴菲特”,另一个“芒格”,另一个股神,而是

成为你最好的自己

(图片来源于网络)

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06-23 10:57

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