先引用一些头部经理的判断：
核心观点
近期港股上涨的核心原因是资金面的改善。去年下半年港股的最大压制为外资系统性流出转向日本，近期外资在亚太地区的配置重心重新由日本转向港股，港股流动性得到大幅改善。内资方面，在政策利好和高股息行情双重驱动下，近期南向资金大幅增长，进一步巩固了港股的上涨趋势。我们认为今年港股最佳的做多窗口已经到来。
近期港股上涨主要受益于资金面改善，外资是加仓主力，回流态势有望延续；在政策和高股息行情驱动下，南向资金也在不断增加。
1）外资回流是近期港股上涨的核心驱动力。
自去年 8 月外资集中撤出 AH 股后，亚太地区资本主要流向日本，导致港股严重缺乏流动性，成交额低迷。去年 10 月更是出现了美债利率大幅下行但港股仍然没有获取流动性的罕见案例，港股行情持续低迷而日经指数强劲上涨。彼时交流最多的逻辑是押注日本货币政策正常化后的日股和日元的双重升值，然而这个逻辑在今年日央行开启加息后被证伪，日元进一步快速贬值，贬值幅度在主要非美货币中最严重，导致外资近期重新回流香港。这也是 3 月 19 日日本加息以来日经指涨幅领跌发达市场，而港股则领涨的最核心原因，基本上是去年的反向演绎。
2）政策利好与高股息行情共振，南向资金持续增长。
政策方面，上周五证监会发布 5 项对港合作措施为香港资本市场引入资金活水、提升流动性。行情方面，今年 2 月以来高股息行情盛行，国内机构整体以高红利为主流风格。而港股较 A 股股息率更高而估值更低，具有较高的性价比，是吸引南向资金不断流入的核心原因。内资对港股的配置范围也主要集中在红利股票，今年以来南向行业流向中排行靠前的主要是金融、公用事业等红利板块行业。
内外资双重驱动下港股有望延续上涨，我们认为今年港股最佳的做多窗口已经到来。
我个人的判断，以往我们都寄希望于美元降息，但是美国佬很是搞笑，明明GDP下滑了，就是放着你中国的关税不降，告诉你他们的通胀很高啊降不下来啊，没到降息的时候啊，无非就是想多点拉扯中国的筹码，还在想着拉爆中国资产。讽刺的是，现在不那么迫切需要他们降息了，因为日本那边加息了，原先推动日本股市高涨的资金出逃，需要寻找低洼地，于是就找到中国。连三年前给恒大拉到垃圾级的瑞银都改口说中国地产可能要迎来改善。在这样的情况下，如果中国股市继续上涨，美国佬一看，得，拉不破中国资产了，算了，降息吧，最近他们的高级官员也频繁来访，发布的会谈结果也比往年更加温和，一切的一切都在慢慢的改善中。
我一直觉得，资本市场是有周期的，印证中国的古话就是，否极泰来，日中则仄。霍华德管它叫钟摆原理，见过以前的大笨钟的人都知道，钟摆总是从这头摆向另一头，中间不停歇，到头了自己会摆回来，不会停留。这就是周期。
每当周期要来临的时候，总会发生一些你意想不到的事情，当然都是人为推动的。我举个例子就是，比如化工厂，他们的产品因为太便宜卖不动或亏本时，就会发生一些突发事件，比如某某工厂的经理竟然忘了备足原料，某某工厂突发大火。你觉得不可思议，但它就是这么发生了。这是生产端，而资本端呢，股价也立马会有响应，政策端呢，就会出台去库存，查环保什么的。
所以你永远要相信周期的反转。港股已经跌了四年，历史上仅有一次，后来涨了四年创新高。但我们并不能说跌了几年就一定是要涨的，历史并不会简单的重复，它必须要出现一些特定的推动周期反转的事件你才能去判断。就像上文我判断的，日本的投资资金流出，跑步入场，那么美国佬一看没戏了，算了大家都解脱吧，降息好了。另外，不知道大家注意到没，我反正是注意到了，过年后，很多消费类港股都涨了，证明资金看到了消费端确实是在改善的，从去年下半年的各个节日旅游数据到今年的春节数据，虽然网上消费的数据不及往年，但是消费是确确实实的在改善了，毕竟，房子也不买了，买个车，旅个游就更有钱了。外资不会眼瞎，切切实实的在看多中国经济的复苏。
如果你相信，那么现在才涨了一个礼拜，还来得及，当然拉长几个月看，过年后恒生指数就已经在走牛了，都牛了两个多月了。前年的11月，港股有一波反弹，从一万四反弹到两万三，涨了50%，很多个股都涨了三倍以上，你在等，可能就只能喝汤了。
全文完。