面板行业算是一个周期很明显的行业，就拿面板行业龙头京东方来说，从股价上每波周期都是大起大落，一般我比较喜欢用PB去看估值，目前处于历史估值最底部，对于经历过面板周期的人来说，这种机会就是确定性机会，而我们需要抓住的就是这种机会
1.面板价格往往随着新产能的释放而进入跌价周期，随着旧产能退出或者供给端紊乱、库存见底提升而进入涨价周期
2.面板周期性涨价开启的原因，往往是库存周期见底带来的需求复苏
3.库存周期的强弱往往决定短期面板缺货程度，而周期性跌价开启的最主要原因是资本开支周期带来的产能过剩
看过去面板周期性产生的主要原因为资本开支及库存周期，我认为本轮行情因韩系厂商退出，且短期内无大规模LCD 产线投产，国内面板企业份额的提升，掌握了一定话语权。（三星显示于2022年6月完全终止LCD面板生产。LGD原计划于2023Q2启动LCD产能关停计划,但LGD在2022Q3巨额亏损后表示,为了降低经营风险,将加速大尺寸LCD业务退出的进程，考虑提前关闭P7及减少P8 投片。LGDP7的关停计划将由原先的23Q2提前至22年年底）
目前陆厂库存有提升但仍在健康水位，韩国三星和LG库存水位在较低水平
本轮价格周期中，TV面板价格自21年7月至23年1月累计跌幅为60.54%-65.17%，2023年6月65/55/43/32寸面板平均报价相比 2023年1月涨幅为41%/60%/20%/17%，面板价格先行股价并未跟随，有点说明市场对经济复苏信心不足吧，这就给足时间慢慢建仓
面板行业符合做长线具备的确定性和弹性，近期表现偏强，已建仓
今天就不说了，时间有限，下篇再深度细谈面板行业