本周国际原油价格继续回调，布油结算价从104.39跌至102.78元/桶（周环比-1.54%），WTI结算价由97.90跌至97.73美元/桶（周环比-0.17%）。库存量略升，美国商业原油库存4.12亿桶，周环比0.59%。
IEA释放储备，但俄供给下降导致供求依旧偏紧，油价小幅下跌。本周，IEA宣布其成员计划在未来六个月内释放1.2亿桶原油和石油产品紧急储备，对紧张的供求预期有一定缓解。但客观来看，由于占全球产量约10％的俄罗斯原油产量大降，美国页岩油又很难在短期内恢复供应，供求关系依旧较为紧张，对原油形成了支撑。
展望后市，地缘政治风险是短期内左右石油的核心因素。中长期逻辑上看，我们认为OPEC+稳定的减产政策叠加长期低迷的全球资本开支可能带动全球原油市场供需关系长期改善，多国证据显示新能源对传统能源的替代作用被高估，中枢价格有望抬升。
基于上述分析，结合当前基本面情况，我们对于石油投资价值保持中性偏乐观态度。未来一周原油投资中重点关注的信号：（1）俄乌局势的变化；（2）储备原油释放进展；（3）伊核谈判进展；（4）欧美制裁力度变化。
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