上机数控以前是做设备的,改行做硅片,也就是说并没有技术积累,如果硅片的护城河这么低的话,外边的资本应该会蜂拥进来的,要知道隆基硅片的毛利率高达30%,而一般制造业的毛利率要远远低于这个数,但是隆基硅片的高毛利率,这么多年,大多数都这么高,这也从反面证明了硅片确实有护城河的!
听说上机数控是挖了几个人,传言中环股份的总工被挖去了!!
不管怎样,如果仅仅是挖了几个人就能成为黑马的话,也是不太会符合逻辑和常识的!
从有限的一些公布的信息来看,一方面上机数控的硅片的毛利率只在拉晶环节,其切片是外包的,也就是跟隆基的硅片的毛利率没有可比性,还有就是隆基2020年低价清仓了一些小硅片,拉低了整体的毛利率!!
总的来看,我认为上机数控的硅片的毛利率应该没有那么高!!跟隆基还是有的差距的!!!
上机数控是如何把毛利率做到接近隆基的?
目前听到比较多的解释是没有老产能包袱,个人认为说服力不强,而且一旦新产能的逻辑成立,那么新进入硅片的玩家都有可能复制上机的成功,硅片的高壁垒就不复存在了,直接威胁到隆基的逻辑。
听到质疑的声音有1)浙商证券的测算是有偏差的,上机的...