| 发布于: | 雪球 | 回复：9 | 喜欢：9 |
不保守。24%年化很高了。三年一倍。
原因1.
通策医疗在省外扩张没那么顺利，将面临当地口腔医院和牙科诊所的强力竞争。其实牙科医院（诊所）门槛不高的，本地的医生，靠人脉更容易开。
2.高毛利不可持续。一个赚钱大项目是牙齿整形，同样的透明牙套，苏州口腔医院隐适美3.8万，时代天使3.2万，找牙科医生自己兼职开的诊所5千。医生坦言，1千材料，2千是人工时，两千利润。这么高的毛利率根本不可持续，竞争者如过江之鲫，且如前言说过门槛不高的。本地医生的信誉度，低的价格，且当前都是软件设计后出模型根本不依赖太强的制作技术（牙医手工不谈，且谈难度也不大）。
另外一个赚钱大项目是成人种植牙，最近几个同事在装，贵的要2万，低的要6千，差异太大，还在了解中。$通策医疗(SH600763)$ $爱尔眼科(SZ300015)$ $国际医学(SZ000516)$