$德赛电池(SZ000049)$我前面说欣旺达兴趣大降，部分人还阴谋论的看我，首先我只代表自己，我来雪球交流分享，没有任何背后的利益势力，其实作成长股的人都知道，企业是有生命周期的，初创期，成长期，成熟期，初创期是风险与利润最大化的阶段，因为企业很小，虽然这个阶段可能没有业绩或者业绩亏损只要行业预期牛B产品牛B一样涨的很好，也就是大家可能会发现，市值在60亿以内甚至80亿以内的，只要行业牛B，产品牛B，估值动不动给到上百倍，依然有投资者买帐，这就是初创期企业的特点，为什么风险同样大呢，是因为，再牛的行业，再牛的产品，可能未来业绩不能体现，中国有大量的这种高预期的公司最后不能产生利润在初创期倒闭的，一旦市值炒到过大，而业绩不能体现，未来股价哪来的回哪去，这就像 当初3D打印，虚拟现实，比如易尚展示等，看看如果你在高位过大市值进去，最后的结局都会很惨，这是初创期的特征，==============================成长期的企业，是企业过了初创期的阶段，我个人的要求是净利门槛要过1亿，一旦企业进入成长期，可能会进入一个良性的发展阶段，按照大部分成长股的规律，一般成长期都会至少保持个4到5年以上，好的行业，保持10年以上景气周期的也有很多，比如，三聚环保，利亚德，网宿科技 等等，其实这个阶段最适合像我这种成长性理念的人跟随季报年报的业绩去跟随守正的，这个阶段，只要紧紧跟随公司的季报业绩，看对行业趋势，一般犯大错误的概率很小，很容易赚到大钱。。。这也是适合大部分散户跟随赚钱的阶段。==================================成长期之后就是成熟期，一个标志就是市值规模开始较大，大部分在200亿甚至300亿以上，当然还要看行业天花板，比如地产行业可能市值200亿对于整个行业去看还是小孩子的级别，但是对于某些行业200亿市值可能就是一个老人阶段了，这个时候，企业可能更注重分红，财务报表会更漂亮，但成长性可能在减弱，这个时候市场给的估值往往也会非常理性，以前成长期可能给到40倍甚至更多，而这个阶段，估值很难给到那么高了，，，我只所以看淡欣旺达，就是判断可能公司开始进入成熟期阶段，估值预期会降下来，定增后市值已经200来亿，其实，德赛跟欣旺达，你如果对比营收的话，德赛确实一直是老大哥，但是，一个200亿市值规模的，跟一个前面只有80亿规模的，一个可能进入成熟期的企业，和一个净利从16年四季度预期出现净利加速拐点的企业去对比，，以成长性的眼光，你说说你会选择哪一个？个人观点。==========================成长期的企业我会看净利增速，而忽略像PB，现金流，负债等，如果你过于纠结这种东西，一定会错过很多成长性大牛股，比如三聚环保的现金流一直不十分好，但依然牛了很多年，背后的逻辑就是净利的每年翻倍，要知道，企业在高速发展阶段，现金流，负债一定是不是十分好的，因为企业有大量用钱的地方，可能分红也会非常少。。。。但是当企业成熟了以后，各种财务数据可能会非常漂亮，也很非常大方的高分红，这个时候我可能就会兴趣大降，因为可能企业扩产用钱的地方不太多了，所以，才会把现金分出去。个人观点。