A股短期是无效的，但是拉长周期肯定也是有效

A股历史上，几乎每一次抱团之后，都是会有2到3年的还债期，简单理解就是，向均值回归

12到15年互联网+最猛，16到18年互联网+最惨，几乎是哪来的回哪去，其中，以TMT为代表的互联网+，这个债，一还就是7年，从15年5月到23年初，大部分个股上一次高潮之后，阴跌了7年，你绝不绝望？23年借助Ai又重生了一回

16到18年银行股，内房股最猛 ，核心来自于棚改，也就是棚改货币化，有数据显示，上一轮棚改的资金相当于另一个4万亿，结果，内房股爆涨，房价爆涨，像三四线城市，从15年开始，房价几乎是翻了1到2倍。但是，18年以后，也迎来了还债期，像万科为例在18年初见到最高点后，至今一直在调整，这个债也还了小5年了，其它的新势力的内房股更不用说，有很多都要倒闭了，房地产的见顶，也同步把银行股带了下来

这个时间还有一个抱团的行业，那就是大消费，以爱尔，恒瑞，海天，通策,贵毛为代表的大消费，抱团到极致的时候，估值都超过了100倍，你很难想象，一个常年20%左右增速的公司，抱团到100倍，然后，它们见顶是在21年2月，至今也还债了2年半，大量白马，在高位腰斩起步，这里面，只有贵毛一直在高位横盘振荡，所以，白酒在A股市场，依然是消费之王，这一点不服不行的。

然后就是新能源，19年到22年，新能源偏好开始了，大量个股涨了5到10倍，然后在22年7月份见顶，至今还债了1年，大量个股从高位差不多也是跌了40%到50%

所以，你看回顾A 股抱团偏好的这些行业，在偏好结束之后，都有一个漫长的还债周期，基本上都要2年起步。

当然，今年爆火的Ai也没有什么不一样，均值回归已经在路上

基本上，那句名言，没有错，低吸富三代，追高毁一生。

总的来讲，在A股，择时的意义大于择股。

但往往大牛股，都是择时与择股共振的阶段。