一、行业
1、逻辑：1）干眼症首仿药物环孢素滴眼液于2021年新进医保谈判目录后持续快速放量，22年预计销售收入2-3亿元，依靠庞大的干眼市场以及首仿地位， 预计23年将进一步快速放量。
2）低浓度阿托品已完成首轮审评，补充资料已提交。9月19日，根据国家药监局药审中心（CDE）官网信息显示，阿托品首轮技术审评已经完成， 并于27日正式提交补充资料。按照正常流程，预计2024Q1正式获批。根据我们预测，低浓度阿托品近视防控主要用于5-16周岁儿童及青少年人群， 该年龄段近视人群总数近1亿人；当前主流阿托品院内制剂年费用约为3600元，中性情况下， 我们预计兴齐产品能在上市的第3个完整年（即2027年）达到销售峰值，达到101.8亿元，将重塑眼科药物市场格局。按照正常24Q1获批预期 ，目前上市审评进展超前，预计获批后拥有1-2年的市场独占期，将为公司带来较大业绩弹性。
2、周期：主要看低浓度阿托品是否获批，一旦获批在1-2年的市场独占期有个告诉成长期；
3、空间： 预计兴齐产品能在上市的第3个完整年（即2027年）达到销售峰值，达到101.8亿元，也有预期峰值60亿，但是大单品无疑；
二、公司竞争力：
1）公司产品兹润环孢素滴眼液（Ⅱ）已列入《中国干眼专家共识:生活方式相关性干眼(2022年)》等15项临床专家共识，荣获眼科科技进步荣誉称号，首仿地位；
2）低浓度阿托品已完成首轮审评，补充资料已提交，，预计获批后拥有1-2年的市场独占期；
三、业绩催化剂：重点在低浓度阿托品获批时间；