很多人觉得伊利平均每年10%到15%的净利润增速很低！但是我看看各行各业，不管是国内还是国外，能保持业绩净利润年均持续增长10%到15%的企业真的很少。比如国外的可口可乐2010年时候营收就高达351.2亿美元净利润高达117.9亿美元，而12年后2022年可口可乐营收、净利润分别是430亿美元和95.42亿美元，也就是12年间营收仅增长22%，净利润更糟糕下滑了19.1%；同样的还有雀巢，从2010年到2022年，净利润不仅不增长甚至还下滑了50%以上。
不管是雀巢也好，还是可口可乐，它们都有一个特点就是业绩阴晴不定，时而增长时而下滑，这也是它们净利润十几年徘徊不前的原因。国内也有不少这样的企业，比如周期性行业的股票特别明显特别多这种情况，还有很多竞争力不强的企业也是业绩最容易时而增长时而下滑。
总之，像伊利这样业绩年年创新高非常稳健增长的企业，不管是在中国还是在全球来说都是非常少的。据统计整个A股四五千家公司里面，也就仅仅几家或者十几家这样子。
我觉得伊利能取得这样的成绩，主要归结于两个原因:一是我国人均乳制品消费量未来提升趋势非常确切，乳制品行业的前景和未来非常广阔，因此即便在经济和消费不振情况，伊利仍旧通过龙头的竞争力和韧性做到了业绩年年创新高；二是伊利的管理层非常优秀和战略眼光非常好，这也是伊利一直以来均衡发展稳健发展的原因。（连蒙牛业绩都经常大起大落，衬托出伊利的稳健和管理层的优秀）
最后我要说的是，我国人均乳制品消费量未来提升虽然非常确定，但是提升的过程会受到经济和消费的影响，经济和消费差的时候提前幅度会比较慢甚至不排除5%以内的下滑幅度，但是长期看是一个实实在在实打实的提升。还有一点，乳制品因为有婴儿奶粉这个领域，因此也受到出生人口较大的影响。上面两个原因也是决定了这两年伊利营收和净利润增速不是非常高的原因，但是净利润最近几年平均增速也有10%到15%之间。
未来乳制品和伊利的业绩确定性是越来越强的，按照今年下半年的结婚和怀孕情况，可以预测明年出生人口最起码能到达1100万以上，因此出生人口的增长基本是非常确定和明朗的。而关于经济和消费方面，2023年三季度以来我国的经济增长明显好转，进入四季度这种恢复和好转进一步明显。因此可以预见这两年制约乳制品和伊利业绩放缓的两大因素都慢慢得到解决。
明年开始无论是经济和消费，还是出生人口，态势和形势都将越来越明朗和确定。因此从2024年开始伊利的业绩增速会慢慢比这两年更加提速！
$伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$ $贵州茅台(SH600519)$