先说历史，在推断AI科技牛市可能情况.
总结2019年科技股的牛市轨迹：业绩爆发性科技股必定是大牛
2019年科技牛市推动因子是5G年和5G导致的消费电子更换周期，同时国产逐步上来的一轮科技牛市，涨幅最大的几个趋势标的，上涨周期1年半，
沪电股份基站逻辑和公司自身的成长逻辑，业绩从18年的5.7年增长到20年的13.4亿，公司业绩实际2017年底就出现拐点，18年大量产能投产，股价实际在2018年穿越了整个熊市。后期的基站建设让股价和业绩达到高潮。涨幅10倍。所以从这个业绩我们能看到PCB 其实弹性很一般，沪电股份能走牛只是刚好公司的成长扩产踩到了5G的历史周期上。
蓝思科技消费电子的换机热潮，这个典型的周期，只是是科技周期，业绩从18年的8亿增长到2020年的48亿，涨幅8倍，本来的全球巨头，突然的换机周期导致了销量爆发，所以才有业绩的大爆发，
立讯精密，苹果手机和无线耳机，周期加成长，18年的27亿增长到2020年的72亿，涨幅9倍。实际上公司2016 2017年已经开始给苹果代工，业绩已经开始稳步上升，而且股价其实已经穿越了2018年一轮熊市，只是5G的消费电子热潮再次加速了这个过程，所以业绩连续爆发多年，也成为当年的科技绝对抱团核心。歌儿和立讯在当时的背景下，资金绝对的抱团，业绩和股价达到了完美的拐点，属于整个科技中心很经典的案例。
$歌尔股份(SZ002241)$ ，无线耳机，周期加成长，18年的8亿到2021年的42亿，涨幅10倍
其他科技股代表
韦尔股份 CIS周期叠加收购，18年的1亿到21年的44亿，涨幅11倍，收购叠加华为手机，新进入者
$兆易创新(SH603986)$ ，储存周期，18年4亿到21年23亿。涨幅6倍，兆易创新当时也只是低端的储存，利基产品为主，MCU 这种就不用考虑，只是从这个业绩要相信储存的价格弹性，周期拐点一来，储存的业绩弹性非常暴力，不过目前这轮储存 和她的低端储存没啥关系了，需要DDR5或者HBM，或者品牌产品。
通富微电，封测周期，18年1亿到2021年9亿，涨幅4倍，上一轮封测只能看周期属性，但是这几年时间整个封测规模上了一个台阶，同时3D封装成为主流，所以后面一轮封装行情，他必定是封测龙头。业绩弹性会远远好于19年
晶方科技，CIS封装，18年0.7到21年5.7亿，涨幅10倍。这个只是作为当时的弹性标的，
卓胜微，射频分离芯片，18年1亿到21年21亿。
北京君正 车规储存 0.5到9亿 收购 新进入者，
历史总结：
1资金抱团最猛的既然是苹果产业链，而且业绩爆发也最猛，持续时间最长，
2国产替代的新进入者获得了非常高的溢价，
3储存是整个芯片弹性非常猛的一个细分。
4封测是芯片中可以出业绩的，
5应用无牛股，用友网络这种没出业绩的完全炒情绪的可以直接PASS，
6科技周期是可以给估值，不像资源周期10倍市盈率就不敢冲了
7先有基站建设，后有消费电子，应用基本被证伪。
8都有一个共同特点，业绩爆发，股价持续时间和业绩持续时间正相关，周期性的业绩爆发也往往是脉冲式的股价爆发。股价大爆发都是在业绩爆发一两个季度前开始的。
9消费电子加工方向牛股真不多，除了周期性很强的蓝思科技，护城河好的芯片爆发力更惊人
当时的热点核心：苹果产业链，华为供应链。
推断目前AI 科技：
1苹果核心地位变成了英伟达，英伟达供应链可能出大牛，那么英伟达供应链就会有立讯，歌儿这种走出来。PCB，cpo，$工业富联(SH601138)$ 这种。业绩爆发能力和业绩持续能力决定了抱团的高度和长度。
2国产替代新进入已经很难了，格局基本固定，不管是国内还是国际，主要看是否能出追赶性的产品，所以这个方向大牛股概率不高，我知道这么说会被自干五的鄙视，我只是对投资总结，
3储存一旦涨价，业绩弹性一样很猛，储存是和国外技术最小的一个芯片细分，只是这轮的核心可能不在是兆易创新，需要的是需求端拐点出现，而不是减产导致的微小涨价，
4封测又是可以出业绩的一个方向，而且这次业绩弹性会好于上一次，因为3D封装单价
5，AI应用端应该是可以出大牛股，只是现在都是相互革命的阶段，很难知道未来的微信和抖音在哪里
6科技周期可以给估值，何况这轮周期比5G长
7先有算力，后有消电AIPC和AI手机，5G应用基本被证伪，所以目前投资应用不确定性非常高。
8，目前的科技股哪一个是下一个季度或者下下一个季度能出现业绩爆发的。这决定了牛股的启动周期
目前核心热点，英伟达供应链，华为供应链
历史从来都不同，但是每次却惊人的相似。