$亿道信息(SZ001314)$ $光大同创(SZ301387)$ PC行业已经进入复苏，后续看AI PC真实的拉动能力了
6月12日消息，得益于笔记本电脑拉货动能转强，加上AI服务器订单满载，EMS大厂鸿海、纬创、广达、英业达、仁宝、和硕5月营收业绩普增，前四大EMS更是创下单月历年同期新高。以下我们整理了EMS 5月的营收及产品表现动态，能够让您更为直观地看到各代工厂核心产品、产品需求表现及市场聚焦点。
01.鸿海
鸿海2024年5月营收为5,502亿元，月增7.68%，年增22.06%。从四大产品表现来看，第二季虽然属于行业传统淡季，但是我们看到鸿海四个产品类别当中，除了消费智能产品之外，其他三个产品都会实现强劲成长。
图表/资料来源：鸿海
具体而言，在“云端网路产品”方面，鸿海AI服务器需求持续增强，第一季AI服务器营收同比增长将近200%，预期接下来会一季比一季好。同时，一般服务器需求也持续回升，所以整体服务器将呈现强劲的成长。
至于网通产品方面需求开始回升；在电脑终端产品方面，受益于新产品上市，以及PC市场需求稳定，鸿海整体PC都会强劲成长；最后在元件及其他产品方面，主要业务相关的零组件出货不断增加，包括连接器、精密元件、镜头模组、以及车用产品等，所以这个产品类别也将会强劲成长。
图表/资料来源：鸿海
展望后市，鸿海认为，AI将带动“云端网路产品”的强劲成长。“元件及其他产品”则在鸿海优化产品组合的策略之下，预期也将呈现强劲的成长。而“消费智能产品”及“电脑终端产品”这两项的需求预期将表现持平。
02.纬创
纬创5月营收为795.01亿新台币，月增9.4%，年增25.5%。产品表现方面，纬创5月笔记本电脑出货170万台、月增10万台；台式电脑80万台、月增10万台；显示屏80万台、较4月持平。
图表/资料来源：纬创产品业务及方向/纬创
纬创预计第二季笔记本电脑出货季度增长近1成，比先前预期的季度增长5-10%相近，台式电脑预估较首季增长约10%，显示屏则预计以个位数增长。服务器方面，纬创一般服务器和AI服务器都有望实现季度双位数增长率，其中AI服务器景气度高，且下半年需求持续升温，全年可望有三位数增幅。
图表/资料来源：纬创全球工厂分布及生产产品/纬创
03.和硕
图表/资料来源：和硕产品业务/和硕
和硕5月营收931.04亿新台币，月增3.82%、年增2.74%。其中，笔记本电脑出货73万台、较4月增长33-46%，预计第二季度笔记本电脑出货有望增长2成；消费性电子仍受景气度影响，预估营收表现持平；但随着步入旺季，第三季出货有望回升。通讯产品方面，经历去年下半年旺季之后，今年上半年较为平淡，预期下半年随着客户新机铺货，出货将会比上半年有倍数成长力道。和硕是刚切入服务器业务，目前已掌握区域国家型数据中心订单，期盼未来该业务逐步发酵展现成果。
04.英业达
英业达5月营收521.8亿新台币，月增2.2%，年增13.3%，冲上近26个月以来的新高。从产品表现来看，英业达5月笔记本电脑出货170万台、月增20万台；展望第二季，预期第二季笔记本电脑出货季度增长个位数、服务器也预期季度增长个位数，智能设备方面，整体上半年较淡，但预期下半年将明显成长。英业达去年AI服务器占整体服务器比重约7%，今年AI服务器将扮演成长主要动力，全年服务器营收估有双位数增幅，而AI服务器占整体服务器比重，有机会达接近20%。
图表/资料来源：英业达产品业务/英业达
这是因为英业达不断冲刺AI布局，（从2022年起扩大全球AI布局）英业达不断在海外增资扩厂，打造“第二生产基地”。英业达近年已陆续在捷克、墨西哥、泰国等地，都有进行扩厂，英业达透露，旗下“墨西哥、泰国”的产线，预估将今年第四季步入正轨。
目前英业达整体服务器产能，台湾占25%、大陆25%、捷克15%，墨西哥（主要产线：服务器和车用产品）在本季开出新产能后将达35%。
05.广达
广达5月营收1012.99亿新台币，月增4.1%、年增31.5%。其中，广达5月笔记本电脑出货400万台、月增80万台，主要是chromebook出货增温所带动，预期第二季笔记本电脑出货将季度增长个位数，并且如果6月出货持续稳定，那么第二季出货有望朝季度增长高个位数接近。服务器方面，第二季有望优于首季，下半年则在AI服务器贡献度加持下，有望明显增温。今年AI服务器占整体服务器比重，维持由去年约20%提升至超过50%目标不变。
06.仁宝
仁宝5月营收772.87亿新台币，月增0.03%、年减7.15%。其中产品方面，笔记本电脑出货290万台、月增10万台。预期第二季笔记本电脑出货季度增长个位数幅度。仁宝目前服务器占营收比重较低，未来也会将其列为冲刺重点，目标未来三年服务器营收要冲上千亿新台币大关，且至少取得一家大型CSP(云端服务供应商)客户，同时要在5-7年内，AI服务器占营收达三成。