2016年年报分析
1、在2016年亏损100多亿的情况下仍能坚持分红2.39亿元。点赞。
2、2016年末上市公司净资产只有352亿。考虑到一年就能亏掉115亿，如此再亏2年这公司就没了，可见投资周期股必须慎之又慎。
3、四大板块的营收情况如下：
可见，钻井服务和油田技术服务占比最大。但四大板块营收都出现大幅下滑，呈现出较强的周期性。
4、现金流情况如下：
现金流健康情况比去年大幅恶化，导致现金及等价物下降了51.7%之多，公司账上只剩60.7亿。经营、投资、筹资现金流由去年的正，负，正的健康情况变为今年的正、负、负，入不敷出，无法持久。
5、公司对2017年的业务仍然是谨慎态度：
6、公司面对的主要风险如下：
可以看到，低油价仍然是最重要的风险。低油价不仅降低了公司的营收，还导致固定资产减值风险、应收账款回收风险。油价下跌可带来一连串的恶性循环，不可不查。
7、公司的分红政策为每年度派息水平应不低于该年度净利润总额的20%，实际除2016年亏损无法计算比例外，2015/2014年都派息当年归母净利的30%左右。该公司分红政策还是不错的。考虑到公司是大型国企、有连续分红记录，该股基本排除老千的可能。
8、该公司总股本47.72亿股,其中A股股本29.61亿股，H股股本18.11亿股。该公司股东人数不断下降，目前是历史低点。持股集中度不断上升。
9、前几名股东情况如下：
其中，中海油、证金、汇金三大股东持股54%左右。剩余实际可流动股份在21.95亿股左右，以港币计算实际可流动市值140亿港币。
10、公司在2016年发行了100亿3年到10年债券，利率在3.08%-4.10%之间，利率水平还可以。
11、公司短期偿债能力无忧，资产负债率略有上升。
12、公司简易版合并资产负债表如下： 单位：亿元
13、目前公司应收账款48亿，其中中海油28.7亿，该部分账款应无风险，有风险的剩19.3亿。当前公司应收账款坏账计提合理。
14、公司资产减值损失情况，2016年比2015年大幅减值65亿元：
2017年1季度报告分析
1、归母净资产继续减少1.6%，营收同比下降9.4%，归母净利润-5.9亿，同比提升但仍然亏损。股东户数继续下降。2017年1季度布伦特油价均价54.61美元，比2016年1季度均价35.21美元高55%，归母净利同比上升41.2%。
2、公司认为，
3、1季度资产减值损失很少。
4、后续油价如能保持目前的价位今年中海油服的净利润有望实现扭亏。