今天讲一个由于高溢价引起我关注的QdII基金，$标普医疗保健LOF(SZ161126)$。
先看上面，图中显示2023.12.14，该场内基金跌幅为8.6%，近乎跌停。
查找原因，可能主要是基金在12月11日恢复申购，又由于QDii基金申购确认时间一般为T+2，大部分12月11日套利申购的资金一般在12月13号份额确认完毕。至于为啥在12月14日，不得而知。
紧接着，我对该基金做了一些研究，研究结论是，相比其他基金，该基金场内品种是个比较好的标的。原因有五点，我逐个阐述。
一、该基金是个海外指数基金，跟踪的是标普500医疗等权指数，该指数走势与标普500基本一致，都是逐渐往东北方向爬升。
二、该基金是 LOF基金，当场内基金出现溢折价时候， 可以实现通过场内场外切换进行套利。
三、它是个QdII基金，可能会涉及到外汇额度的管制导致场外基金不可赎回申购，场内基金容易被哄抢而产生溢价。如果基金跟踪的指数出现回撤下跌，不至于回撤太大，也算是一种安全垫。
四、下图是我绘制的基金的场内与场外净值和标普500医疗指数的走势图。首先，该基金跟踪指数的误差率还是不高的，走势基本一致。然后是场内与场外的高溢价一般发生在指数大跌时候，具体原因猜测是资金急于抄底导致，然后叠加基金公司的对场外基金的限制申购赎回，导致溢价持续一段时间。但是随着场外基金恢复申购赎回，场外基金套利到场外卖出，溢价逐渐恢复到正常区间。
从下图近期基金走势图可以看出，场外基金的溢价逐渐减少，甚至有时候有负数的溢价率。
五、我统计了T-2溢价率与亏损率的关系，得益于指数长期牛市的大背景，该基金在T-2折价率大于2%以上的时候买入，盈利的概率接近90%。
