$江中药业(SH600750)$ 转载东财大佬的一篇文章。我眼中的江中未来：
很多人都会说买股票买的是企业，而且是企业是未来。但实际上，绝大多数人买股票根本不管企业好不好，看下图形，看下资金动态就直接下注了，企业好不好有什么关系呢？短线买入能赚钱就行！其实这就是长线价值投资和短线风险投资之争。投资策略没有对错之分，短线有短线王者，长线有长线股神，各有千秋。我一直都是价值投资的拥趸，遵循买企业未来，在低估值时候买入，然后一直持有到价值回归或高估后卖出。那么作为一个价值投资者，今天来说说我眼中江中的未来吧。要说未来，首先得从过去说起。过去的江中算是老牌地方性药企，小时候电视里耳熟能详的江中草珊瑚含片，江中健胃消食片广告，我相信很多人都有印象吧。靠这两种明星产品，江中也算是家喻户晓的中药品牌了。但是从企业销售情况来说，江中却算不上大明星，到华润收购江中之前，它的销售额仅仅只有17亿，利润只有3-4亿，原因也很简单，成也萧何败也萧何，虽然两大单品都是垄断级别大单，但是江中其他缺乏可陈，有且只有，这就是老中药企业的通病。江中需要转变，我一直在说华润的收购是江中新生的开始。华润医药是谁？我想大家应该都听说过华润，华润集团作为央企，而且是红色背景的超级支柱型央企，说它掌握着国家命脉也不为过。华润医药就是这庞然大物的分支之一。华润医药下属的企业非常多，最有名的就是A股三朵金花，华润三九，华润双鹤，东阿阿胶，每一个都是细分行业巨头，华润医药自身是全国前三的医药流通企业。华润为啥会看中小小的江中？很明显，就是为了把江中打造成肠胃道消化类药业的巨头。而且，它的确也是这么做的。收购江中后，立马并购海斯，桑海，济生三家消化类药企，完成版图的扩大化，江中也因此三年间销售额完成翻倍，从10亿级别跳跃为30亿级别利润也从3.4亿提升到了6亿。那么江中的故事就这么结束了吗？不不不，这不是终点，只是故事的开头。江中的未来，华润下的是一盘大旗，首先还是扩张，作为华润的第四朵金花，现在的江中还只是花骨朵。要成为行业巨头，最重要的还是容量。2020年开始的中医药产业园，占地400亩，今年刚批准的海斯的金匠基地占地107亩。中药产业园今年6月就能竣工，年底前投入生产，这才是两家子公司完美融入的开始，江中将完成50亿级别的升级。2年后海斯完成，到时候江中的产量将会再完成翻倍，也就是7-80亿级别。体量到了，地位自然也就有了。当然，在药品品质方面，华润当然也有安排，首先是参灵草和香港大学联手研究新冠康复疗效研究，其次益生菌+二联治疗幽门螺旋杆菌替代四联的研究也在开展中，益生菌类产品我认为会是江中以后的王牌，很可能会是几十亿级别的单品之王，海斯有个新益生菌药物也在研制中。再加上最重要的一点，华润医药的销售推广。江中之前销售全靠自己网络，作为地方药企，虽然也做到了全国销售，但销量方面并不尽人意，但华润医药的合作，给江中的未来打开了新世界的大门，可以说销售能力是跨级的跳跃式增长，作为销售巨头，华润比江中能力至少高3个级别。产、销两旺，这就是华润对江中的布局，也是我眼中江中的未来。另外华润不会满足于只是大几十亿级别的江中，肯定会通过新的并购进一步补充江中的产品线，百亿销量，三百亿市值，这是华润四朵金花绽放的底线。未来华润四朵金花争奇斗艳的样子，一定会成为A股市场的名场面！