可转债9月复盘

七天的国庆假期结束，新韭得来补交作业了

月度复盘系列的第二篇，整理的过程中也顺便收收心吧

9月上市新债

9月上市新债共9只，合计发行规模64.44亿元。欧22转债的发行规模20亿元，其余8只转债发行规模均小于10亿元（规模较小）。

上市首日涨幅超过30%的仅有小熊转债和欧22转债。其中，科蓝转债是8月新规以来，上市转债首日涨幅最小的转债，仅收涨16.91%。

（顺便贴一张新上市转债的正股情况~）

9月退市转债

9月退市的可转债有7只，也都均是因为正股股价触及强赎条件，公司主动公告强赎后提前退市。其中，美力转债、金博转债存续时间不足2年；升21转债、锦浪转债存续时间甚至不到1年。

正股股价的强势，使得热门赛道股，尤其是汽车零部件、风光储相关的转债标的在8~9月迎来了一波“强赎潮”。公司强赎意愿较高，高价低溢价转债的存续期限不断缩短，好多优质转债都纷纷面临强赎风险。

转债价格分布

截至9月30日收盘，存续转债431只（除去已退市转债并加上新上市转债后）。

整个9月（21个交易日），可转债的成交活跃度日渐低迷，月度日均成交额464.23亿元，9月最后一个交易日（受国庆节前效应影响）仅成交362.59亿元（新低），全月最高的日成交额也仅552.69亿元（不足今年5~6月份最高值的1/3）。

受交易活跃度低迷，正股股价下跌等因素影响，9月整体转债平均价格相比8月下跌-3.70%，中位数价格下跌-3.60%。

从转债的价格分布也能直观看出，对比8月，100元以下、100~110元以及110~120元价格区间的转债合计增加了65只；120~120元、130~140元以及140~150元价格区间的转债合计减少了59只。

现有7只现价跌破百元面值的转债（即到期税前收益率为正）：相比8月的搜特转债、城地转债和广汇转债，9月新增天创转债、重银转债、帝欧转债和正邦转债。其中，正邦转债月跌幅较大，月度收跌-8.58%。

转股价值（平价）分布

9月可转债的正股股价也是整体下跌，现存续的431只转债所对应的正股整体的月度平均跌幅为-8.74%。对比了一下国证2000指数（SZ399303）的月度跌幅为-9.18%。

从转股价值的区间分布图看，平价小于70元和70~80元区间的转债分别增加40和29只，其余平价区间的转债数量均较8月有所减少。

转股价值（平价）低于70元的转债数量达128只（占比最大）。一般来说，转股价值90元以下的，均有触发下修的可能（下修触发比例有0.7、0.8、0.85和0.9）。

截至9月30日，转股价值小于等于90元的转债共274只，已公告暂不下修的共116只；董事会提议下修的仅有3只，分别为西子转债（股东大会2022/10/10）、特纸转债（股东大会2022/10/17）和福莱转债（股东大会待定）。

截至9月30日，转股价值大于130元的转债共36只，其中蓝晓转债（最后交易日2022/10/18）、上22转债（最后交易日待定）已公告强赎。

除去24只公告暂不强赎的转债外，另有9只转债在强赎天计数内，利尔转债、斯莱转债和鼎胜转债下周可关注公司的公告情况。

9月行情数据

在每日的Daily 可转债复盘系列文章中，以日度（分时图）为关注角度难免会局限了对转债长期表现的认知，每月统一回顾下转债的月度表现，也能更好对比长、短周期的转债表现差异。

月度涨幅TOP5转债：

上榜区间为2%~20%（除本月上市的新债），可见9月的转债整体行情确实一言难尽。

9月月度涨幅TOP5的转债是苏试转债、贵广转债、西子转债、法兰转债和乐普转2。

苏试转债、贵广转债和西子转债的月度表现均强于正股，其中苏试转债和贵广转债基本属于正股带动转债上涨，转股溢价率相对较低，且二者暂时不强赎，分别从2022/11/27、2023/3/17重新进行强赎计数。

西子转债9月17日公告董事会提议下修，在下修利好的预期下转债月度收涨+6.02%，而正股西子洁能却月度收跌-12.38%。

法兰转债、乐普转2虽然月度涨幅相对靠前，但转债表现远不及正股。乐普转2交易活跃度低，即使月底在医疗板块的带动下月度涨幅靠前，月交易额也不到5亿。

月度跌幅TOP5转债：

上榜区间为-23%~-11%（除本月上市的新债）。跌幅榜的下跌幅度远大于涨幅榜的上涨幅度。

9月月度跌幅TOP5的转债是盘龙转债、哈尔转债、明泰转债、华锋转债和北方转债。

盘龙转债从6月下旬开始价格一路下行，9月9日进入转股期，下跌趋势未改。次新妖债的疯狂在不留情面的下跌中，无疑再次提醒新韭们时刻控制风险，不要盲目参与炒作。

哈尔转债9月29日“危险”满足强赎条件（收盘转股价值130.45）后公告强赎，最后交易日2022/10/27。9月最后一个交易日上演低开低走，大幅收跌-11.82%（正股哈尔斯跌停）。

明泰转债、华锋转债、北方转债在正股的较差表现下本月也均收跌超过10%，但转债表现稍微好于正股。

月度最高涨幅TOP10转债：

对比转债的月度最高涨幅与最终的月度收盘价涨跌幅情况，差异还是挺大的。“月中富贵”的转债比的就是谁跑得快，转债行情不好的时候，“不格局”是保住盈利的关键吧~

月度成交额TOP10转债：

最后贴一张9月成交额TOP10的转债情况，胜蓝转债、泰林转债、天地转债、盘龙转债在Daily 可转债复盘文章中早已反复出现，不多赘述。

中矿、贵广、江丰、通22、文灿和小康转债依旧是热门活跃转债。除贵广转债月度收涨外，中矿转债、江丰转债和文灿转债跌幅不大；通22转债、和小康转债相对收跌幅度较大，但转债的月度整体表现要好于正股。

以上~