【行情解盘——A股三大指数集体上涨】
5月9日，市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪指、深成指均再创年内新高。截至收盘，沪指涨0.83%，深成指涨1.55%，创业板指涨1.87%，北证50指数涨0.4%，沪深京三市成交额9057亿元，其中沪深两市9011亿元，较上日放量367亿元。两市超4200只个股上涨，北向资金净买入80.15亿元。
【板块聚焦——锂电概念股全线爆发，房地产板块盘中拉升】
锂电池等新能源赛道股开盘反弹，天力锂能、领湃科技、合纵科技、天际股份等10余股涨停。消息面上，5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。其中提出，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。
房地产板块盘中拉升，空港股份、广宇集团涨停。消息面上，5月9日，杭州市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》，提出科学编制住房发展规划、优化住宅用地供应、全面取消住房限购、优化公证摇号销售、加强住房信贷支持、优化积分落户政策、推动高品质住宅供应七条措施。
【热点解读——光伏震荡走强，行业是否处于底部？】
本交易日，光伏板块走强，与前期的表现形成鲜明的对比。针对今日光伏的表现，市场议论纷纷，光伏行业是否已处于周期底部一度成为讨论热点。
目前，光伏行业是否处于周期底部？我们认为，处于比较底部的位置，但底部可能仍未出现。首先，伴随2023年年报和2024年一季报的披露，整个光伏行业看似不复以往的高景气度，业绩承压、股价下探成为普遍现状。2024年一季度，光伏设备行业呈现出的数据十分惨淡：37家企业营业收入出现负增长，45家企业归母净利润呈现负增长，归母净利润同比下滑达100%的企业数量足有20家，甚至龙头企业都未能幸免，整体业绩情况进一步触底。此外，从估值来看，目前，光伏产业估值已经处于历史低位，不排除有进一步下跌的可能。总体来看，在无序扩张引发的产能过剩背景下，整个光伏产业链价格基本已经处于低点，企业盈利普遍微弱，低谷状态有持续的可能。
数据来源：同花顺，数据截止至2024年5月9日
展望后市，光伏行业何时能回归理性？我们认为，有望在二季度末实现。目前，经过多轮企业出清， A股光伏板块的整体估值泡沫已经挤出不少。光伏龙头企业相继刷新近几年来股价新低，表明左侧信号显现。预计产业链绝大部分环节今年第二季度盈利能力将开始呈现环比改善趋势。此外，预计后续“落后产能关停”相关事件发生的频率将显著提高，从而加深市场对“出清”进程的认知，并逐步吸引部分左侧资金入场布局。如果产业链价格持续低位运行，那么财务状况脆弱、技术不先进的企业可能会被迫停产减产或者退出。届时，行业实际供需将不断趋于平衡，产业链价格或将回归理性。 此外，今年以来宏观层面的多次积极表态和密集配套政策也将对板块情绪和估值中枢起到有效的支撑作用。综上所述，光伏板块二季度的配置价值值得关注。
