从今天开始，全新的创业板就上线了！A股将迎来历史性一刻。今日创业板呈现高开态势。
创业板首批18家实施注册制的新股将集体上市，与此同时，存量创业板股票的日涨跌幅限制将由10%放宽至20%。此外，创业板股票将在股价交易异常波动指标、退市机制、风险警示等方面也作出调整。截至目前，创业板833只股票市值合计9.11万亿，千亿市值股仅9只，包括宁德时代、迈瑞医药、智飞生物等，宁德时代以4477.95亿的市值稳居“创业板一哥”的位置。
涨跌停板的扩张对创业板带来的更多是利好
安信证券认为，20%涨跌停板新规则能够进一步提升创业板股票的流动性，市场应该给予这些流动性一定的溢价，因此涨跌停板的扩张对创业板带来的更多是利好。涨跌幅将放开至20%后，股票“涨跌停”以及“连板”的频率将出现大幅降低，从而减少市场短期投机策略的有效性，进一步提高市场的连续性和流动性，有利于市场发挥价格发现功能。市场定价效率的提高，长期也有利于吸引部分长期资金配置A股资产。
创业板涨跌幅放宽不会对市场造成冲击
中信证券认为，A股历史上的重大交易制度调整所处的市场环境和当前有巨大差异，不具可比性。A股历史上，1996年的交易制度调整（设置个股涨跌幅限制）和2016年的熔断制度（设置指数涨跌幅限制）都属于制约市场流动性的制度调整，并且所处的均是严重泡沫化之后的市场环境。而当前的创业板交易制度调整，本质上是放宽流动性制约，有助于促进价格发现，同时市场估值更加合理，环境更加健康。因此不应简单类比过去A股交易制度调整带来的影响。
短线投机型资金或逐渐退出市场 短期高收益策略难度提升
华泰证券认为，在股价对信息反应更加高效的基础上，叠加2%的限价申报价格限制，在市场供需结构没有发生根本性变化的前提下，此前短线投机资金依靠资金优势“打涨停板”的操作或难以实现，资金追求短期高收益的难度或将增加。在这样背景下，我们认为股票价格的中长期稳定性有望提升，更有利于反映企业的真实内在价值。
投资者如何参与注册制改革后的创业板股票
对于投资者，可以直接在二级市场申购创业板股票，但是创业板呈现新的变化要求，存量普通投资者，也就是创业板老股民，则应当重新签署新版《创业板投资风险揭示书》，否则会影响后续正常交易与打新，新开通创业板权限的投资者，须在开通前的20个交易日内，日均账户资产超过10万元，且具备两年以上投资经验。
作为普通投资者，还可以选择专业且成熟的公募基金参与创业板投资，目前与创业板密切相关的主要有以下两类产品，一是创业板战略配售基金，可以参与创业板注册制战略配售；二是以ETF为主的创业板有关指数基金产品。市场上，目前有17只创业板ETF，总规模为442亿元。天弘创业板联接（A类001592、C类001593）成立于2015年，ETF（159977）成立于2019年，近一年来涨幅近60%，投资者可以选择对应产品进行投资，享受此次注册制改革带来的市场红利。
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风险提示：2010-2019创业板指数每个完整会计年度业绩：13.77%、-35.88%、-2.14%、82.73%、12.83%、84.41%、-27.71%、-10.67%、-28.65%、43.79%。基金持仓的个股表现不代表基金整体表现。过往业绩不代表产品未来业绩表现。指数基金存在跟踪误差，定投非储蓄，文中观点仅供参考，不构成投资建议，购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。
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