今天再来分析另外几家靠历史数据选择出来的一些优质公司竞争优势，
《巴菲特的护城河》一书中将经济护城河，即竞争优势分为：1.无形资产，如品牌、专利或法定许可。2.客户转换成本，客户要更换某一公司的某一项服务需要付出的代价比更换后得到的更多，即得不偿失。3.网络效应。4.成本优势。5.规模优势。
1.这些历史数据比较好的公司是否拥有一种或多种竞争优势，又分别是什么样的竞争优势？
2.公司的竞争优势有多强大，这种竞争优势是一时的，还是能长久维持的。
1.用友网络：这个公司也是因为高毛利发掘的，他的主要竞争优势应该就是典型的：客户转换成本。公司提供的财务及办公软件，一旦使用就会存储大量的客户数据，客户如果选择其他软件时，会冒着丢失重要数据或是在转移过程中出现归档错误的危险，另一方面，这些基础的财务或办公数据软件，一般都是基础性的，其他任何一种新软件都很难能给客户带来革命性变更，或者带来更大的收益，所以很难会发现转换收益能超过转换成本的情况。这种竞争优势一般还会延续，同时公司要做好维护。用友网络虽然毛利很高，近5年都在70%左右，最低65%，但是营业利润却不太高，所以净资产收益率一直不太高，是很大的瑕疵，目前来看有改善的趋势，后面还要继续观察能否持续改善，持续提高净资产收益率。
2、顺丰控股 ：按照我前面写的选股策略，大概率是选不出顺丰的，因为顺丰的净资产收益率不是很出众，近几年也只是大于10，不到15，属于一般水平。所以顺丰公司不是靠前面说的公司数据选出来的，而是通过选股策略的投资逻辑选出来的公司，投资逻辑中核心的三点是：1.符合人们对美好生活的期望的公司，2.尽量选择身边的公司，比如衣食住行，3.优质的龙头公司。顺丰基本是三条都符合的公司，首先是身边的，公司寄件都是选择顺丰，个人寄一些重要的东西也是选择顺丰，每年吃几次螃蟹都是顺丰邮寄的。其次我觉得国家以后的经济发展肯定是靠消费推动的，消费增加，经济发展带来的必然是物流的增加，另外很多专家都预测，中国会在2030年左右超过美国成为全球GDP第一，经济总量第一，人口世界第一，人流、物流、资金流是流动的三大要素，目前美国的经济总量第一，而美国物流企业市值有达到万亿人民币的，以后中国为什么不能有万亿市值的物流企业，中国为什么不能出现世界第一的物流企业，土壤肯定是有的，能不成长成，要看企业自身的发展。第三顺丰毋庸置疑是物流行业龙头，其他几家利润加一起好像都没顺丰多，没有具体算，大体都看了看。所以说如果中国真会出现至少是世界市值第一的物流企业，那么大概率会是顺丰。
前面都是讲的逻辑问题，下面看下公司的具体情况，通过以上逻辑找到顺丰这个公司后，对他的数据看了下，虽然和很多优秀公司比还有很大的差距，但是近几年的净资产收益率有逐步走高的趋势，主要问题是利润率太低，但是我理解公司前期巨大的物流基础设施投入已经到了能带来大量利润的拐点。目前顺丰的业务包括快递、快运、供应链业务，1.快递业务除保证自己的基本盘外开始降维进入电商件，对其他几家快递公司的冲击很大，这个策略主要利用运力，可以最大化的运用运力，增加利润。2.快运业务是万亿的零担货运市场，空间巨大，才短短几年顺丰已经超过德邦物流，做到老大，这项业务目前看不到顶。3.供应链业务自从开展后，一直保持高速发展，同样值得期待。
顺丰目前的竞争优势在我看来是很稳固的，可以长期维持的，顺丰拥有中国规模最大的航空机队和机组人员，其他公司要想赶超，需要的金钱和时间成本巨大，特别是时间成本，建立一个几十个架飞机的机队和几百人的机长机组人员，光靠金钱是远远不够的，还需要很长的时间，而顺丰不会停下等。
长期来看，我对顺丰最大的担忧是，利润率能不能逐步提升，利润额可以随着营收规模的不但扩大而增加，但是高速增长期过了呢，规模不能无限期扩张，而顺丰的生意本质上是重资产模式的生意，大量的资产购置和维护势必需要大量的投入，所以利润率能否提升是个大问号。但是目前这还不是问题，公司的快速发展目前还看不到顶。继续期待！
以上几篇关于公司分析的内容都是个人的投资思考记录，不构成投资建议，需要特别说明的是：本人持有五粮液、洋河股份、顺丰控股、格力电器、招商银行、万科A、保利地产、宋城演艺、中国中免。很有可能出现有失偏颇的、屁股决定脑袋的表述，敬请客观分辨。