首先大环境是电池路线之争，磷酸铁锂和三元电池，在今年特斯拉和比亚迪的刀片电池选择，导致磷酸铁锂重新受到市场追捧，同时储能电池和5G基站的电池选用也逐渐转换到磷酸铁锂上。磷酸铁锂具有安全性，稳定性，低成本的优势。特斯拉model3的降价，收益于磷酸铁锂的低成本。从厂商的选择，还有市场的咨询，可以知道，磷酸铁锂在今后几年，会有爆发的增长。
因此选择磷酸铁锂电池的配料，是非常好的赛道。主要选择电解液和电池膜这两个方面。
一、电解液(溶剂、六氟磷酸锂、添加剂)
1.溶剂
目前电解液的价格不断上涨，已经印证了市场的选择。国内电解液的两大公司，新宙邦和天赐材料股价不断上涨，应该是提前于业绩的兑现。而锂电池电解液由溶剂、六氟磷酸锂、添加剂组成。其中溶剂有5种，EC和DMC因低毒环保成为主流使用的电解液溶剂。磷酸铁锂电池里DMC占比更高是40%，三元是10%。
DMC分为工业级DMC和电池级DMC，电池级DMC需由工业级DMC精馏得来，竞争壁垒高，行业有效产能极其有限。目前能生产电池级DMC厂家共三家（福田中科、港龙、石大胜华），国内两大电解液的公司，天赐材料用的是石大胜华的DMC，新宙邦用的是福田中科、港龙的DMC。
在需求井喷情况下，仅靠龙头公司供应，电池级DMC量价齐升有望增厚溶剂龙头公司业绩。
山东石大胜华电解液溶剂全球龙头成本优势凸显，拓展添加剂，海外扩产受益全球电动化。石大胜华作为溶剂行业龙头，是全世界最大的锂电池溶剂供应商，目前电池级以上DMC产能7.5万吨，EMC/DEC产能5万吨，EC产能4万吨，PC产能2万吨，合计锂电池溶剂产能达18.5万吨，占国内锂电池溶剂产能70%上，出口份额占据80%以上。
总结，石大胜华在国内已经逐渐走在电解液原材料寡头的路上，另外与三菱合作研究新型的溶质，据说这种新型的溶质能够增加电池的充放次数和电池密度，值得想象。在波兰的扩建项目，配套江苏国泰和新宙邦在波兰的项目，而新宙邦和江苏国泰的项目是配套LG和宁德时代在欧洲项目的产能扩充的。
因此在溶剂这个方向，石大胜华是最好的选择。
2.六氟磷酸锂
六氟磷酸锂虽然现在也是供不应求，但是天赐材料、新宙邦、杉杉股份都有布局六氟磷酸锂的产能或相应的氟化工（例如天赐材料6万吨的项目在建），所以，这个我个人认为在关于六氟磷酸锂方面，主流大厂不会被小厂左右。
当然，可以选择多氟多这个，属于业绩反转。
3.添加剂
添加剂行业供应集中，新品研发难度大，需求快速发展，添加剂在电解液中的成本占比10%，是电池性能改善的关键材料。国内主要添加剂企业有：泰兴华盛、苏州华一（奥克股份参股）、张家港瀚康（新宙邦控股）等三家较早布局。
综上所述，电解液龙头天赐材料、新宙邦，电解液原料供应商石大胜华，细分的六氟磷酸锂供应商多氟多，添加剂供应商奥克股份。
二、电池膜主要推荐星源材质
特斯拉要用铁锂CTP，比亚迪汉搭载的铁锂电池续航高达600km，已经说明三元转铁锂在技术上没问题了。如果特斯拉要用，那么续航在500km以下的车型，早晚都会替换为铁锂电池，主要为降低成本。
2019年出货量：恩捷是7.8亿平，星源是3亿平，2.6倍。
2020年出货指引：恩捷是12亿平，星源是7亿平，不到2倍
两者的客户基本一样，唯一区别可能是松下，星源对松下的供货还在认证中，20年可能无法出货。
当然由于目前星源的技术和成本都远不如恩捷，因此市值差距有些夸张，但目前隔膜行业恩捷一家独大，导致宁德大力扶持星源，随着时间的推移，星源的良率和成本也会慢慢改善。从海外供应商的反应来看，星源虽有技术差距，但没有被踢出任何一家供应链，证明不是无法弥补的差距。
星源相比恩捷的优势在于干法隔膜，干法在磷酸铁锂电池的运用远大于湿法，比亚迪刀片电池用的就是干法隔膜，随着铁锂电池渗透率的提高，加上星源的产能爬坡，要么恩捷股份错了，那么恩捷股份要跌下来，如果恩捷股份，维持在700亿以上不下来 ，在星源产能上来后，那就是星源现在的市值错了。