商业航天，就是用做生意的方式搞航天。它通过市场来搞航天技术、制造、发射和使用，目的是赚钱。
商业航天包括做卫星、发射卫星、运营卫星、地面设备制造、太空旅游和开发太空资源等等。它的发展对航天市场和分工很重要，但也要遵守国际规则和国家法律，保证国家安全和公共安全。
从题材的核心概念来说，商业航天，比较重要的一个分支，就是我们之前说的卫星互联网。
关于商业航天的最新消息催化：
5月24日，商业航天企业蓝箭航天旗下鸿擎科技，向ITU递交Honghu-3星座预发信息，计划在160个轨道面上发射10000颗卫星；
5月27日，沙特公共投资基金（PIF）发布声明，宣布成立卫星与太空公司Neo Space Group（NSG），旨在发展和加强沙特的商业航天业务，并在当地和全球提供卫星与航天解决方案；
5月28日，SpaceX猎鹰9运载火箭将23颗StarLink卫星（StarLink-169/StarLink6-60）发射到近地轨道，同时SpaceX发文称星舰的第四次飞行测试最早将于6月5日启动；
5月29日，商业航天企业星河动力航天公司在山东附近海域实施谷神星一号海射型（遥二）运载火箭海上发射任务，顺利将“天启星座”25星-28星共4颗卫星送入850公里近地轨道。
商业航天产业格局：
当前，我国商业航天格局呈现出国家队主导、民营企业相继进入的趋势。
国家队主导：以航天科技、航天科工两大集团为主，在固体燃料、发射场、客户资源等方面具有明显优势。
民营企业进入：民营公司凭借自身灵活优势取得不断进展，其中星际荣耀、蓝箭航天、星河动力、天兵科技、东方空间等以整箭生产为主，积极参与商业航天活动。
中国版星链计划
2021年，中国星网成立，推动“星链”——GW星座建设。
2021，“G60星链”产业基地在上海松江启动。
（“G60星链”是一个包含了12000多颗组网卫星的巨型星座，其中一期的1296颗卫星计划在2027年完成发射。）
2022年，海南商业航天发射场开始建设，这是专门用来承接商业航天发射任务的场地。
2024年1月，海南省科学技术厅表示，该发射场预计于6月底具备常态化发射能力。
科普1：中国星网——GW星座
中国星网——GW星座：这个是央企国家队，前身是2018年的虹云工程、鸿雁星座，这两个星座基本是和SpaceX同步启动的。
2020年卫星互联网被国家发改委首次纳入新基建范围，当年9月，GW计划公开，然后2021年由多家央企组建的中国星网公司成立。
根据GW的规划，需要在2035年之前进行大约12900颗卫星组网，并且去年年中，海南商业航天发射场建设项目专项总设计师在接受采访时介绍，“会在2024年上半年的6月份之前择机完成星网工程的发射任务“。
科普2：G60星链
G60星链：这个是上海地方国家队，但进展比较快。2018年，垣信卫星成立，是G60星链实施的主体，2019年发射两颗试验星，2023年首星下线，然后预计今年至少完成108颗卫星组网运营，三年内完成一期1296颗卫星部署。
根据上海市国资委官方微信公众号发布的信息，目前该工厂约1.5天生产1颗卫星，年产量预计可达300颗。目前G60星链已经有实质性的进展。
回顾我在2023年写过的一篇文章，当时分析到，2023年年6月份之前，是一个比较重要的节点。
全球现在只有中美两国有能力推进商业航天产业化。
马斯克的星链已发射了接近6000颗卫星，远期规划是4.2万颗；
国内方面，今天航天科技集团的航天蓝皮书明确提出要发射100发左右，远期规划是部署2.6万颗低轨卫星。
这将意味着卫星制造加卫星发射的市场规模达到了万亿级别，同时带动6万亿的地面设备市场和5万亿的卫星服务市场！
而6G一旦实现商用，一场不亚于人工智能的超级风口将诞生！
如果你错过了大航海时代，决不能再错过卫星互联网的星辰大海，我们正处于爆发的前夕，产业链正发生翻天覆地的变化！
3. 挖掘核心增量
商业航天的核心环节：
卫星产业链，分为卫星制造、卫星发射、地面设备和卫星运营这四个分支。
其中成本占比最高的是卫星制造67%，其次火箭发射22%。
也就是说，这个赛道的核心其实聚焦在卫星制造领域。
市场空间怎么样？
根据我国现有规划，卫星制造+卫星发射市场空间可达8313亿元，带动6.06万亿的地面设备市场和4.99万亿的卫星服务市场。
第一个是卫星制造环节，这个由国家领航，民营企业聚焦零部件的制造。
第二个是卫星发射环节，国有企业为主，发射降本成发展重点。
第三个是地面设备环节，C端市场广阔，民营企业参与众多。
第四个是卫星运营环节，中国新网成立，牵头统筹我国卫星互联网建设。
上游包括卫星制造和卫星发射，分别占比5%和2%。国内外的成熟企业较少，技术壁垒较高，主要由国家单位引领。
中、下游包括地面设备和卫星运营位，分别占比50%和44%，市场容量大，上市公司数量较多。
卫星互联网部分代表厂商：
从整个系统的构成来说：
基本上是 1: 2: 7 的结构，10%在上游，20%在中游，70%在下游。
比如整个产业链有 10 块钱，一块钱在上游，卫星制造加火箭占了1块。中游运营商向上要买火箭卫星向下买相应的终端和提供服务，它的产值基本上占了2块。
剩下的就是应用的产值（占了7块），虽然应用的产值看起来大，但是每家公司都很小，尤其是国内现在无法形成很大的应用厂商。但是国外基本上通过合并整合游会出现很大的厂商。
这就类似5G产业链的发展顺序，产业受益性将从制造端逐步发展到运营端。
短期来看，随着“星网”等国内低轨卫星星座逐渐拉开建设帷幕，上游卫星制造环节作为前端率先受益；
远期来看，随着后续星座建设逐步完善，产业链价值重心将逐渐向终端及运营服务转移。
两个核心增量的方向：
（1）第一个是低轨卫星的扩容。（前有发射计划+对标特斯拉的星链抢占低轨卫星的轨道。）
主要包括卫星的制造和发射还有天线等环节，上市公司主要在设备，发射环节，目前还是国家体系为主，像spaceX那样的商业公司，目前国内还没有成熟。
（2）第二个是地面设备的增量市场。地面设备主要是手机终端（还其他的各种网络终端的信号接收设备）。比如HW的mate60，小米手机新增的卫星通信模块，这些需求都会带来设备放量！
附-部分卫星互联网相关细分领域梳理：
3）信科移动：央企，牵头6G标准化、算网融合、星地融合等多个标准立项项目。
4）卫星相控阵T/R芯片：铖昌科技（市占率约50%）低轨卫星射频芯片核心供应商，24年将受益于低轨卫星TR芯片放量+遥感业务复苏+地面雷达&机载雷达渗透率提升。
5）卫星射频天线：盟升电子（市占率约70%）
6）卫星基带载荷：创意信息（市占率约75%）
7）创意信息：低轨宽带卫星5G通信载荷核心提供商（对标马斯克星链的弯管技术更领先）
8）航天环宇：预期差极大的卫星+地面天线核心配套商，公司深耕卫星天线领域，在中高轨卫星天线市场市占率超过70%。
9）华力创通：华为Mate60基带核心供应商。
10）海格通信：华为Mate60射频供应。
10）盛路通信：前瞻布局星载相控阵天线，并有望受益手机侧天线大发展。
11）上海瀚讯：G60星座载荷唯一供应商，增量弹性较大。
12）国博电子：手机直连卫星一大难点在于射频前端的功放效率，国博是中电科核心资产，华为基站功放核心供应商。$航天晨光(SH600501)$ $上海瀚讯(SZ300762)$ $华力创通(SZ300045)$